AirBoss annonce ses résultats pour le troisième trimestre 2023

Newmarket, ON - AirBoss of America Corp. (TSX : BOS)(OTCQX:ABSSF) (la "Société" ou "AirBoss") a annoncé aujourd'hui ses résultats du troisième trimestre. La société tiendra une conférence téléphonique et une webdiffusion pour discuter de ces résultats le 9 novembre à 9 h (heure de l'Est), dont les détails sont présentés ci-dessous. Tous les montants sont exprimés en milliers de dollars américains ("US $" ou "$"), à l'exception des montants par action, sauf indication contraire.

Faits marquants récents

• AirBoss Defense Group (" ADG ") a reçu deux autres commandes complémentaires pour la fabrication et la vente d'un maximum de 42 965 paires de bottes à barrière de vapeur pour froid extrême, communément appelées " Bunny Boots ", dans le cadre du contrat précédemment annoncé avec le ministère de la Défense des États-Unis. La valeur combinée de ces commandes devrait atteindre 11,8 millions de dollars, soit une valeur totale de 34 millions de dollars en attributions de contrats pour ADG, pour la période de trois mois se terminant le 30 septembre 2023 (" T3 2023 ") ;
• a entrepris des initiatives de réduction des coûts, y compris des réductions d'effectifs, qui devraient générer jusqu'à 7,7 millions de dollars supplémentaires d'EBITDA dans l'ensemble de la société sur une base annuelle ;
• L'endettement net par rapport à l'EBITDA des douze derniers mois a été de 2,49 fois ce trimestre, contre 3,11 fois au trimestre précédent ;
• La trésorerie d'exploitation a augmenté de 24,6 millions de dollars pour atteindre 8,7 millions de dollars pour le troisième trimestre 2023 par rapport à la période de trois mois terminée le 30 septembre 2022 (" troisième trimestre 2022 ") ; et
• Déclaration d'un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, soit une réduction de 0,03 dollar canadien par action ordinaire, ce qui représente un retour aux niveaux de dividendes historiques d'avant la pandémie.

" Malgré les vents contraires persistants du marché et de l'économie, nos résultats financiers du troisième trimestre ont montré un certain degré de stabilité et d'amélioration par rapport à notre performance au cours du trimestre comparable en 2022, avec une amélioration de la marge brute soutenue par des contributions accrues de notre groupe Engineered Products ", a déclaré Chris Bitsakakis, président et co-directeur général d'AirBoss. "Du point de vue du marché, nous avons constaté une baisse de la demande en volume de la part des clients industriels alors que les premiers signes des impacts sur les calendriers de production des équipementiers, résultant de la grève des travailleurs de l'UAW, sont devenus évidents."

"Au cours du troisième trimestre, nous sommes heureux d'avoir obtenu de nouveaux contrats pour ADG. Il s'agit notamment de nouvelles commandes du ministère américain de la Défense pour les "Bunny Boots" d'ADG, un produit conçu pour offrir une protection supérieure dans des conditions hivernales extrêmes, et des contrats déjà annoncés pour les gants moulés AirBoss d'ADG et le système de charge de la ligne Bandolier. Notre équipe au sein d'ADG exécutera ces contrats, d'une valeur prévue de plus de 34 millions de dollars, au cours des trois prochaines années.

"Si l'on considère la situation financière de notre entreprise, nos activités et les marchés sur lesquels nous opérons continuent de connaître des changements importants, et nous devons rester bien positionnés pour saisir et saisir les opportunités à partir d'une base financière stable", a déclaré Gren Schoch, président et co-directeur général d'AirBoss. "À cette fin, nous poursuivons plusieurs initiatives visant à assurer notre stabilité à long terme. Les solides flux de trésorerie générés par nos activités ont été consacrés au renforcement de notre bilan, et nos niveaux d'endettement net ont été réduits de plus de 18,8 millions de dollars à ce jour en 2023. En outre, les initiatives de réduction des coûts au sein de nos unités commerciales devraient générer jusqu'à 7,7 millions de dollars d'économies par an. Pour améliorer encore sa flexibilité financière, l'entreprise ramène le dividende aux niveaux qui étaient en vigueur pendant de nombreuses années avant l'augmentation du dividende en 2021. Dans l'ensemble, nous pensons que ces mesures permettent à AirBoss de mieux se positionner pour une croissance durable et à long terme."

¹ Voir Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières.

² La dette au 30 septembre 2023 et au 31 décembre 2022 comprend des dettes de location de 13 593 $ et 15 007 $, respectivement.

Résultats financiers

Le chiffre d'affaires net consolidé pour le troisième trimestre 2023 a diminué de 2,4 % à 102 195 $ par rapport au troisième trimestre 2022. Cette diminution est principalement attribuable à la baisse du volume chez Rubber Solutions, partiellement compensée par la hausse des ventes chez Engineered Products. Le chiffre d'affaires net consolidé pour 2023 depuis le début de l'année a diminué de 7,3 % à 333 329 $ par rapport à 2022 depuis le début de l'année, principalement en raison de la baisse des ventes chez AirBoss Defense Group et Rubber Solutions, partiellement compensée par la forte croissance des ventes chez Engineered Products.

La marge brute consolidée pour le T3 2023 a augmenté de 60 802 $ à 13 765 $, par rapport au T3 2022, principalement en raison d'une charge hors trésorerie de 57,0 millions de dollars chez ADG au cours de l'année précédente liée aux stocks de gants en nitrile, et de l'amélioration des volumes chez Engineered Products. La marge brute consolidée pour 2023 depuis le début de l'année a augmenté de 53 924 $ pour atteindre 53 288 $ par rapport à 2022 depuis le début de l'année, en raison de la charge hors trésorerie de 57,0 millions de dollars mentionnée ci-dessus et de l'amélioration des marges chez Engineered Products.

L'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre 2023 a augmenté de 470,3 % par rapport au troisième trimestre 2022 et a diminué de 27,7 % pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2023, par rapport à la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2022.

Situation financière

La société conserve une facilité de crédit de 250 millions de dollars et un ratio dette nette/EBITDA ajusté de 2,49x (contre 3,11x au 30 juin 2023).

Dividende

Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 janvier 2024 aux actionnaires inscrits au 29 décembre 2023.

Résultats sectoriels

Les ventes nettes d'ADG pour le troisième trimestre de 2023 ont diminué de 10,0 % pour s'établir à 21 193 $, comparativement à 23 553 $ pour le troisième trimestre de 2022, et de 33,1 % pour s'établir à 75 839 $ depuis le début de l'exercice 2023, comparativement à 113 354 $ depuis le début de l'exercice 2022. La diminution au troisième trimestre de 2023 est principalement attribuable à de légères baisses de volume dans le secteur industriel et la diminution depuis le début de l'exercice est principalement attribuable à l'achèvement de l'importante commande de gants d'examen en nitrile de HHS au début de 2022, en plus de la faiblesse observée dans les secteurs des produits de défense moulés et de l'industrie. La marge brute d'ADG pour le troisième trimestre 2023 a augmenté à 2 563, contre (51 299) $ au troisième trimestre 2022 et à 15 541 $ pour 2023 depuis le début de l'année, contre (13 874) $ pour 2022 depuis le début de l'année. Pour le trimestre, l'augmentation est principalement due à la dépréciation hors trésorerie de 57,0 millions de dollars de l'exercice précédent et à la baisse des frais généraux qui a pris effet à la fin du trimestre, partiellement compensée par le volume et la composition défavorable. Depuis le début de l'année, l'augmentation est principalement due à la réduction de valeur sans effet sur la trésorerie de 57,0 millions de dollars au cours de l'exercice précédent, partiellement compensée par une baisse de volume principalement due à l'importante commande de gants d'examen en nitrile HHS livrée au cours de la même période en 2022.

Les ventes nettes d'AirBoss Rubber Solutions (" ARS ") pour le troisième trimestre 2023 ont diminué de 12,9 % pour atteindre 50 967 $, contre 58 484 $ au troisième trimestre 2022, et ont diminué de 8,1 % pour atteindre 163 907 $ depuis le début de l'année 2023, contre 178 371 $ depuis le début de l'année 2022. Pour le troisième trimestre 2023, le volume a diminué de 9,1 %, avec des baisses dans la grande majorité des secteurs en raison d'une baisse de la dynamique dans les opérations de la plupart des clients, en particulier au début du trimestre, suivie d'une modeste reprise vers la fin du trimestre. Depuis le début de l'année, le volume a baissé de 17,9 %, avec des baisses dans la majorité des secteurs et des signes continus de ralentissement dans les opérations de nombreux clients. Le volume des péages a baissé de 5,9 % pour le trimestre et de 59,1 % depuis le début de l'année, tandis que le volume des services autres que les péages a baissé de 9,5 % pour le trimestre et de 9,2 % depuis le début de l'année. La marge brute de l'ARS pour le troisième trimestre 2023 a diminué de 8,7 %, passant de 8 370 $ (14,3 % des ventes nettes) au troisième trimestre 2022 à 7 642 $ (15,0 % des ventes nettes), et de 5,0 %, passant de 26 169 $ (14,7 % des ventes nettes) pour 2022 à 24 853 $ (15,2 % des ventes nettes) pour 2023 depuis le début de l'exercice. Pour le trimestre, le pourcentage de marge brute a augmenté en raison de la gestion des coûts, tandis que la baisse globale de la marge brute résulte principalement des réductions de volume et de la gamme de produits, partiellement compensées par la gestion des frais généraux contrôlables, y compris des réductions supplémentaires des frais généraux et des initiatives d'amélioration continue. Depuis le début de l'année, la baisse de la marge brute est principalement due à la diminution des volumes avec et sans péage par rapport à la même période en 2022, partiellement compensée par la gestion des frais généraux contrôlables.

Les ventes nettes d'AirBoss Engineered Products (" AEP ") pour le troisième trimestre 2023 ont augmenté de 28,5 % pour atteindre 37 486 $, contre 29 176 $ au troisième trimestre 2022, et ont augmenté de 35,2 % pour atteindre 116 052 $, contre 85 857 $ pour 2022 depuis le début de l'année. Pour le trimestre, l'augmentation est due à des volumes plus élevés et à un mix favorable dans les plateformes de SUV et de camionnettes malgré certains vents contraires économiques, notamment la grève des Travailleurs unis de l'automobile (" TUA ") qui a eu un impact modeste sur les calendriers de production de certains équipementiers et fournisseurs de niveau 1 au cours du trimestre. Depuis le début de l'année, l'augmentation est due à des volumes plus importants dans les plateformes de SUV, de camionnettes et de mini-fourgonnettes par rapport à la même période de l'année précédente. Ceci a été soutenu par la collaboration continue avec les principaux fournisseurs et clients, ce qui a permis d'améliorer le chiffre d'affaires. La marge brute d'AEP pour le T3 2023 a augmenté à 3 560 $ contre (4 108) $ au T3 2022 et à 12 894 $ pour 2023 depuis le début de l'année contre (12 931) $ pour 2022 depuis le début de l'année. Pour le trimestre, cette augmentation est principalement le résultat d'un volume et d'une gamme de produits favorables dans le secteur automobile et de meilleurs accords avec des fournisseurs et des clients clés, en plus d'améliorations des coûts opérationnels et d'une réduction des frais généraux. Depuis le début de l'année, cette augmentation est principalement le résultat d'un volume et d'une gamme de produits favorables dans le secteur automobile et d'une amélioration des accords avec les principaux fournisseurs et clients, tout en continuant à mettre l'accent sur la maîtrise des coûts opérationnels contrôlables et la réduction des frais généraux.

Vue d'ensemble

Au cours du troisième trimestre 2023, AirBoss a continué à se concentrer sur l'optimisation des coûts dans l'ensemble de l'organisation tout en gérant l'exécution opérationnelle et les initiatives de croissance dans chaque segment, malgré des vents contraires économiques persistants. AEP a maintenu une forte traction et a continué à construire sur l'élan établi au cours des trimestres précédents malgré certains troubles du travail avec des grèves syndicales en cours avec l'UAW. ARS a connu un ralentissement du rythme des ventes au début du trimestre, suivi d'une traction progressive plus tard dans le trimestre, en particulier en termes de volumes, bien qu'une faiblesse résiduelle soit toujours présente. ADG a connu une certaine contraction dans ses activités industrielles et de défense avec des efforts continus axés sur des initiatives de contrôle des coûts tout en maintenant une forte concentration sur ses priorités stratégiques pour convertir les opportunités de vente dans les trimestres à venir. La société continue de faire face aux impacts économiques actuels qui se font sentir à des degrés divers dans chaque segment, et la reprise des volumes pour le reste de l'année 2023 reste subordonnée à la gestion continue d'opérations stables et soutenues des entreprises à l'échelle mondiale.

Le segment Rubber Solutions a connu un ralentissement de la demande au début du troisième trimestre 2023, avec une amélioration éventuelle des volumes dans la dernière partie du trimestre. Malgré les pressions économiques mentionnées précédemment, le segment a pris des mesures supplémentaires pour réduire les coûts et optimiser sa présence dans les caoutchoucs spéciaux, tout en continuant à mettre en œuvre sa stratégie visant à obtenir de solides résultats avec les produits de spécialité et à réaliser de nouvelles affaires grâce aux synergies identifiées et à l'expansion des marges. En tant que segment, Rubber Solutions a continué à investir dans la recherche et le développement pour soutenir une meilleure collaboration avec les clients et a continué à se concentrer sur l'élargissement de sa gamme de solutions.

ADG a connu un ralentissement résiduel dans ses activités industrielles et de défense, ce qui a rendu le trimestre difficile. En raison de cette situation et du retard dans la conversion des opportunités, ADG a entrepris une série de mesures de réduction des coûts annoncées précédemment, y compris une réduction de sa main-d'œuvre. Ces changements visent à rationaliser ce segment compte tenu de la baisse d'activité. ADG reste concentré sur sa plate-forme de solutions de survie tout en ciblant les contrats de défense traditionnels, que la direction s'efforce de convertir au cours des prochaines années. En outre, ADG continue de travailler avec ses principaux clients pour exploiter les opportunités dans son pipeline, comme l'ont montré plusieurs attributions supplémentaires dans son portefeuille de défense moulée. La conversion des opportunités du pipeline reste soumise à un calendrier, car les retards devraient se poursuivre au cours des prochains trimestres. En outre, l'exécution d'une partie des contrats précédemment annoncés pour les véhicules Husky 2G a été encore retardée en raison des retards de financement et de la rotation du personnel des clients, ce qui crée un manque de certitude quant à la portée, au calendrier et aux conditions de ces contrats.

Au sein du segment Engineered Products, la dynamique générée au cours des trimestres précédents s'est poursuivie jusqu'au troisième trimestre 2023, malgré les défis permanents posés par les grèves des équipementiers, la disponibilité des matières premières, les défis de la chaîne d'approvisionnement et la volatilité de la production qui en découle. Le segment a continué à exécuter son plan de viabilité financière, y compris certaines réductions de frais généraux, en plus de continuer à travailler avec des fournisseurs et des clients clés pour fournir des résultats financiers stables. La direction a également continué à se concentrer sur les améliorations opérationnelles, notamment la gestion des coûts variables et le maintien d'une main-d'œuvre horaire stable, tout en gérant la volatilité des volumes dans le secteur automobile et plus particulièrement sur les produits AEP pour les plateformes SUV, camionnettes et mini-fourgonnettes. Le segment a également continué à se concentrer et à s'engager sur l'amélioration de l'efficacité et de l'automatisation, ainsi que sur la diversification de ses lignes de produits dans des secteurs adjacents à celui de l'automobile. Compte tenu des grèves avec l'UAW, de nouveaux arrêts de production vers la fin du troisième trimestre 2023 pourraient avoir un impact persistant sur le prochain trimestre.

Malgré les vents contraires persistants associés aux problèmes économiques et géopolitiques, les priorités à long terme de la société restent intactes et comprennent :

1. Développer le segment principal des solutions de caoutchouc en le positionnant comme un fournisseur spécialisé de choix sur le marché nord-américain en pleine consolidation, en mettant de plus en plus l'accent sur la création de positions de leader défendables dans des composés sélectionnés ;
2. Tirer parti de la taille et des capacités d'ADG pour saisir une série d'opportunités de croissance et de création de valeur dans le segment plus large des solutions de survie desservant à la fois les marchés de la défense et des premiers intervenants ;
3. Améliorer les performances des produits d'ingénierie en combinant une maîtrise rigoureuse des coûts, l'expansion des relations avec les clients, le développement de nouveaux produits et la diversification sectorielle
4. Cibler des opportunités d'acquisition rentables dans l'ensemble de l'entreprise, en mettant l'accent sur l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une couverture géographique sur des marchés nord-américains et internationaux sélectionnés.

Comme auparavant, la direction reste attachée à la création de valeur à long terme pour toutes les parties prenantes grâce à une combinaison d'initiatives stratégiques qui à la fois stimulent la croissance organique et soutiennent d'éventuelles transactions.

Détails de la conférence téléphonique et présentation aux investisseurs

Une conférence téléphonique sur les résultats trimestriels est prévue le jeudi 9 novembre 2023 à 9 heures (heure de l'Est). Veuillez consulter le site https://www.gowebcasting.com/12941 ou composer les numéros suivants : 1-800-898-3989 ou 416-406-0743, code d'accès : 4183669#. Veuillez vous connecter environ 10 minutes avant l'appel pour garantir votre participation. Une retransmission de la conférence téléphonique ainsi que la présentation actualisée de la société à l'intention des investisseurs seront également disponibles à l'adresse suivante : https://airboss.com/investor-media-center.

Contact pour les investisseurs : investor.relations@airboss.com

Contact avec les médias : media@airboss.com

AirBoss of America Corp.

AirBoss of America est une entreprise leader et diversifiée qui développe, fabrique et fournit des solutions de survie innovantes, des composés de caoutchouc personnalisés avancés et des produits finis en caoutchouc conçus pour surpasser les performances dans les environnements les plus difficiles. Fondée en 1989, l'entreprise opère à travers trois divisions. AirBoss Defense Group est un leader mondial en matière d'équipements et de technologies de protection individuelle et respiratoire pour les communautés de la défense, des soins de santé, de la médecine et des premiers intervenants. AirBoss Rubber Solutions est l'un des principaux compresseurs de caoutchouc sur mesure en Amérique du Nord, avec une capacité annuelle de 500 millions de livres tournantes. AirBoss Engineered Products est un fournisseur de solutions anti-vibration innovantes pour le marché automobile nord-américain et d'autres secteurs. Les actions de la société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BOS et à l'OTCQX sous le symbole ABSSF. Visitez www.airboss.com pour plus d'informations.

Mesures financières non-IFRS et autres mesures financières

Ce communiqué de presse est basé sur des états financiers préparés conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS") et sur des mesures financières non conformes aux IFRS. La direction estime que ces mesures fournissent des informations utiles aux investisseurs pour mesurer la performance financière de l'entreprise. Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures portant un nom similaire présentées par d'autres sociétés et ne doivent pas être interprétées comme une alternative à d'autres mesures financières déterminées conformément aux IFRS. Ces termes ne sont pas des mesures de performance selon les normes IFRS et ne doivent pas être considérés isolément ou comme un substitut au revenu net selon les normes IFRS.

L'EBITDA et l'EBITDA ajusté sont des mesures non-IFRS utilisées pour mesurer la capacité de la société à générer des liquidités à partir de ses activités pour le service de la dette, le financement du fonds de roulement et des dépenses d'investissement, les acquisitions potentielles et le versement de dividendes. L'EBITDA est défini comme le bénéfice avant impôts sur le revenu, coûts financiers, dépréciation, amortissement et coûts de dépréciation. L'EBITDA ajusté est défini comme l'EBITDA excluant les coûts d'acquisition et les coûts non récurrents. Un rapprochement entre le bénéfice et l'EBITDA et l'EBITDA ajusté est présenté ci-dessous.

Le bénéfice ajusté est une mesure non-IFRS définie comme le bénéfice avant les coûts d'acquisition et les coûts non récurrents. Cette mesure et le bénéfice ajusté par action sont utilisés pour évaluer les résultats d'exploitation de la société. Un rapprochement entre le bénéfice et le bénéfice ajusté et le bénéfice ajusté par action est présenté ci-dessous.

La dette nette mesure l'endettement financier de la société en supposant que toutes les liquidités disponibles sont utilisées pour rembourser une partie de la dette en cours. Un rapprochement entre les prêts et les emprunts et la dette nette est présenté ci-dessous.

La société a un ratio dette nette/EBITDA ajusté TTM de 2,49x (31 décembre 2022 : 2,43x).

Le flux de trésorerie disponible est une mesure non-IFRS utilisée pour évaluer les flux de trésorerie après investissement dans le maintien ou l'expansion des activités de la société. Il est défini comme la trésorerie provenant des activités d'exploitation, moins les dépenses en trésorerie pour les actifs à long terme. Un rapprochement entre la trésorerie provenant des activités d'exploitation et le flux de trésorerie disponible est présenté ci-dessous.

Avis de non-responsabilité concernant les informations prospectives d'AirBoss

Certaines déclarations contenues ou incorporées par référence dans le présent document, y compris celles qui expriment les attentes ou les estimations de la direction concernant les développements futurs ou les performances futures d'AirBoss, constituent des "informations prospectives" ou des "déclarations prospectives" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, et peuvent généralement être identifiées par des mots tels que "sera", "peut", "pourrait", "s'attend à", "croit", "anticipe", "prévoit", "planifie", "a l'intention" ou des expressions similaires. Ces déclarations ne sont pas des faits historiques mais représentent plutôt les attentes, estimations et projections de la direction concernant les événements et performances futurs.

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