AirBoss annonce les résultats du 2e trimestre et la poursuite de la dynamique au second semestre 2020

($US sauf indication contraire)

• A généré un EBITDA trimestriel record de 25,6 millions de dollars, en hausse de 173,9 % par rapport au deuxième trimestre de 2019 ;
• Augmentation du BPA dilué et du BPA dilué ajusté de 92,9 % et 125 %, respectivement, par rapport au deuxième trimestre de 2019 ;
• Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 32,6 millions de dollars pour atteindre 24,5 millions de dollars (soit 1,05 $ par action) pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2020 ;
• Réduction de la dette nette par rapport à l'EBITDA de TTM de 1,85 fois au 31 décembre 2019 à 0,71 fois au 30 juin 2020, ce qui donne à la société une plus grande souplesse pour agir sur les possibilités de croissance tant organique qu'inorganique ;
• Attribué et livré dans le cadre d'un contrat de l'Agence fédérale américaine de gestion des urgences ("FEMA") d'une valeur de 96,4 millions de dollars pour la fabrication et la vente de 100 000 FlexAir™ systèmes de respirateurs à air comprimé purifiés ("PAPR"), 600 000 filtres et accessoires connexes ; et
• Après la fin du trimestre, attribution par le ministère américain de la santé et des services sociaux d'un contrat d'une valeur maximale de 121 millions de dollars pour la fabrication et la vente de 50 000 systèmes FlexAir™ PAPR, 3 000 000 de filtres et d'accessoires connexes.

Newmarket, ON - AirBoss of America Corp. (TSX : BOS) (la "Société" ou "AirBoss") a annoncé aujourd'hui une performance record pour le deuxième trimestre, alors qu'elle entame le deuxième semestre avec un fort élan.

Plus précisément, AirBoss a augmenté son chiffre d'affaires net consolidé pour les périodes de trois et six mois se terminant le 30 juin 2020 de 36,1% à 112 450 $ et de 25,1% à 206 647 $, respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2019. Cette augmentation souligne le dynamisme des activités de défense de la société, en particulier comme le montrent les ventes de PAPR dans le cadre du contrat FEMA, soutenues par la réalisation de la fusion entre les activités de défense d'AirBoss et Critical Solutions International, Inc. ("CSI") le 1er janvier 2020, partiellement compensée par la faiblesse des segments Rubber Solutions et Engineered Products, principalement en raison de l'impact de la pandémie COVID-19. Le bénéfice brut consolidé pour les périodes de trois et six mois se terminant le 30 juin 2020 a augmenté de 18 956 $ à 31 473 $ et de 25 031 $ à 49 954 $, respectivement, dans chaque cas en raison d'un volume plus élevé d'AirBoss Defense Group ("ADG") et partiellement compensé par des volumes plus faibles dans les segments Rubber Solutions et Engineered Products. L'EBITDA ajusté pour les périodes de trois et six mois se terminant le 30 juin 2020 a augmenté de 211,0% et 111,1%, respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2019.

"Nos résultats records pour le deuxième trimestre et le premier semestre de l'année reflètent notre montée en puissance rapide et la bonne exécution du contrat de la FEMA qui a été attribué à la toute fin du premier trimestre", a déclaré Chris Bitsakakis, président et directeur de l'exploitation d'AirBoss of America. "Nous nous attendons à ce que l'ADG soit un moteur important de nos performances financières et de la solidité de notre bilan jusqu'en 2020 et 2021, alors que nous commençons à honorer le contrat HHS récemment attribué. L'excellente performance d'ADG contribue à fournir une compensation financière contre certains des défis liés à COVID-19 que nous rencontrons dans nos activités de solutions de caoutchouc et de produits techniques, bien que nous ayons commencé à voir des signes de reprise en mai, qui se sont poursuivis en juin et juillet, suite à la réouverture de clients clés et à l'augmentation des volumes demandés".

De plus, avec 30,1 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, 60 millions de dollars de disponibilités non utilisées dans le cadre de ses facilités de crédit et un ratio dette nette/EBITDA de TTM de 0,71x, AirBoss aborde le second semestre 2020 dans une situation financière solide.

Dividende

Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 octobre 2020 aux actionnaires inscrits au 30 septembre 2020.

Résultats sectoriels

Dans le segment des solutions pour le caoutchouc, le chiffre d'affaires net a diminué de 34,2 % au cours du trimestre, à 23 351 dollars, et de 19,4 % depuis le début de l'année, à 57 605 dollars, par rapport aux périodes comparables de 2019. Dans les deux cas, le volume a diminué dans la majorité des secteurs en raison de l'arrêt total ou partiel des activités des clients en raison de la pandémie de COVID-19. Le volume sur commande a diminué de 81,9 % au cours du trimestre et de 30,1 % depuis le début de l'année par rapport aux périodes comparables en 2019. Le volume des composantes d’inventaire a diminué de 23,9 % pour le trimestre et de 10,7 % depuis le début de l'année par rapport aux mêmes périodes en 2019. La marge brute du segment Solutions de caoutchouc a diminué de 29,6 % à 3 918 $ pour le trimestre et de 11,5 % à 9 821 $ depuis le début de l'année, par rapport aux périodes comparables en 2019. Pour les deux périodes, les diminutions de la marge brute ont été principalement le résultat d'une baisse des volumes, partiellement compensée par la gestion des frais généraux et soutenue par les subventions salariales accordées par le gouvernement.

Chez Engineered Products, les ventes nettes ont diminué de 58,6 % au cours du trimestre à 13 517 $ et de 31,5 % à 43 579 $ depuis le début de l'année par rapport aux périodes comparables en 2019. Dans les deux cas, la baisse a touché toutes les lignes de produits automobiles suite à la fermeture partielle du plan d'Auburn Hills, Michigan, en raison de la pandémie COVID-19, suite aux fermetures de fabricants d'équipements d'origine ("OEM") et de clients de niveau 1 dans l'industrie. La perte brute du secteur des produits d'ingénierie pour le trimestre s'est élevée à 698 $, soit une baisse de 2 526 $ par rapport à un bénéfice brut de 1 828 $ pour la période comparable en 2019, principalement en raison de la baisse des volumes, partiellement compensée par la limitation des coûts opérationnels et la gestion des frais généraux. Le bénéfice brut du secteur des produits d'ingénierie depuis le début de l'exercice s'est établi à 1 223 $, en baisse de 2 070 $ par rapport à 3 293 $ pour la période correspondante de 2019, principalement en raison de la baisse des volumes, comme il est indiqué ci-dessus, partiellement compensée par la compression des coûts opérationnels et la gestion des frais généraux.

Dans le segment AirBoss Defense Group, les ventes nettes ont augmenté de 327,3 % au cours du trimestre à 82 050 $ et de 191,2 % à 117 079 $ depuis le début de l'année par rapport aux périodes comparables en 2019. Dans les deux cas, l'augmentation est principalement due à un important contrat de la FEMA, attribué le 31 mars 2020 pour fournir des PAPR, des filtres et des accessoires connexes dans le cadre de la réponse du gouvernement américain à la pandémie COVID-19. En outre, au cours du trimestre, les ventes de masques et de bottes liées à d'autres clients du secteur de la défense ont augmenté et depuis le début de l'année, les ventes d'autres produits du portefeuille de la défense ont progressé, ainsi que les ventes de CSI découlant de la transaction ADG qui n'étaient pas incluses dans la période comparable de 2019. La marge brute d'AirBoss Defense Group a augmenté de 451,1% à 28 253 $ pour le trimestre et de 269,4% à 38 910 $ depuis le début de l'année, par rapport aux périodes comparables en 2019. Dans les deux cas, l'augmentation est principalement due à un volume plus élevé associé à de nouvelles attributions d'affaires, tandis que les opérations canadiennes ont été soutenues par des subventions salariales dirigées par le gouvernement.

Vue d'ensemble

La pandémie COVID-19 continue de générer à la fois des opportunités et des défis pour les organisations du monde entier, y compris AirBoss. Les bons résultats de la société au deuxième trimestre ont été stimulés par l'obtention d'un important contrat d'équipement de protection individuelle (EPI) de la FEMA aux États-Unis, les livraisons commençant au début du deuxième trimestre et s'accélérant progressivement jusqu'à la fin du mois de juillet, lorsque le contrat a été achevé. Cette bonne performance a permis de compenser financièrement l'impact de COVID-19 sur les segments Rubber Solutions et Engineered Products.

Comme certains clients, dont les "trois grands" constructeurs automobiles, fabricants de pneus et fournisseurs connexes, ont choisi de suspendre temporairement leurs activités fin mars, AirBoss a vu l'impact sur ses activités commencer à la fin du premier trimestre de l'année. Bien que l'activité Rubber Solutions soit restée ouverte et opérationnelle, elle a connu une baisse des volumes à partir du mois d'avril, qui s'est poursuivie pendant une partie du mois de mai avant de commencer à se redresser. Le calendrier de reprise complète des volumes sera soumis, au moins en partie, à une réouverture stable et soutenue des activités dans toute l'Amérique du Nord, ce qui pourrait être difficile à prévoir, surtout à la lumière de la hausse continue des affaires aux États-Unis, qui reste un marché clé pour la société.

Dans le cas du segment Engineered Products, AirBoss a choisi de suspendre temporairement ses activités à la fin du premier trimestre, en attendant le redémarrage par les principaux clients qui a commencé à la mi-mai. Pendant cette période, la société a géré les coûts variables au sein de ce segment, en mettant temporairement à pied les employés horaires et salariés. La direction a également accéléré le plan pour commencer à produire certains produits de défense moulés à l'usine d'Auburn Hills, MI, ainsi que des PAPR, qui ont soutenu le retour au travail de certains employés ainsi que la poursuite de l'exécution des contrats de défense existants. Ces mesures ont permis d'utiliser et de compenser l'impact de la fermeture temporaire de la capacité de production de l'activité antibruit, anti-vibrations et anti-durs, qui a recommencé à augmenter. Après sa réouverture, le segment des produits techniques a commencé à connaître une reprise des volumes, en particulier en juin et avant les niveaux de l'industrie, étant donné qu'AirBoss se concentre sur les plates-formes de VLT, de camionnettes et de mini-fourgonnettes. AirBoss continue également de faire progresser l'installation d'une nouvelle cellule de travail robotisée ainsi que la diversification de ses lignes de produits dans des secteurs adjacents à l'espace automobile.

Après la fin du deuxième trimestre, l'ADG a obtenu de HHS une commande de 121 millions de dollars US pour FlexAir™ PAPRs. ADG et les sociétés qui l'ont précédée produisent des PAPR depuis 1985 et prévoient de commencer les livraisons reliées à ce nouveau contrat au cours du troisième trimestre. L'accent mis par AirBoss sur la gestion de la chaîne d'approvisionnement et la capacité de fabrication qui a permis la bonne exécution du contrat avec la FEMA devrait porter fruits, car les livraisons se poursuivront jusqu'à la fin de l'année et au premier trimestre 2021. L'obtention de ce deuxième contrat important a permis de valider la création d'ADG, qui a allié les solutions de protection CBRN de pointe d'AirBoss à la force commerciale de CSI et à ses relations solides avec les gouvernements et les armées du monde entier. Ce contrat devrait contribuer à compenser les éventuelles faiblesses liées à COVID-19 dans les secteurs des solutions de caoutchouc et des produits d'ingénierie pour le reste de l'année 2020.

La direction estime que l'approvisionnement futur en équipements de protection individuelle pour les premiers intervenants et les professionnels de la santé va considérablement changer en réponse à la pandémie COVID-19. Dans le cadre de la planification globale de la préparation aux situations d'urgence, la direction s'attend à une approche plus unifiée et rationalisée visant à réduire la complexité, à raccourcir les délais d'acquisition et à constituer des stocks stratégiques, par rapport aux accords fragmentés et complexes de relations avec les distributeurs observés précédemment. Ceci devrait être un futur moteur pour l'entreprise et l'ADG modifie son approche de développement commercial en conséquence. En outre, AirBoss continue de cibler les contrats de défense traditionnels, potentiellement évalués à des centaines de millions de dollars au niveau mondial, pour son portefeuille plus large de solutions de survie. Cela inclut des opportunités pour son nouveau masque à faible charge ainsi que pour des produits de nouvelle génération comme la solution de surpression Blast Gauge™.

La société reste dans une situation financière saine. Les bonnes performances d'ADG facilitent le remboursement accéléré de la note de reprise du vendeur de 60 millions de dollars US, dont environ 10 millions ont déjà été remboursés à ce jour. Cela devrait permettre d'améliorer la solidité du bilan et d'offrir à la direction une plus grande souplesse pour mettre en œuvre de manière opportuniste des initiatives de croissance tant organique qu'inorganique, d'autant plus que les cibles d'acquisition potentielles pourraient ne pas disposer d'un bilan suffisamment solide pour résister à un ralentissement prolongé. Les 19,5 millions de dollars de dépenses d'investissement effectuées en 2019 sont essentiels à la stratégie de croissance organique plus large d'AirBoss. AirBoss estime être bien placé pour tirer parti des investissements dans l'innovation, la capacité et les nouvelles solutions à mesure que les conditions du secteur s'améliorent.

Malgré les vents contraires associés à COVID-19, les priorités à long terme de la société restent intactes et comprennent

Développer le segment principal des solutions de caoutchouc en le positionnant comme un fournisseur spécialisé de choix sur le marché nord-américain en pleine consolidation, en mettant de plus en plus l'accent sur la création de positions de leader défendables dans des composés sélectionnés ;
Capitaliser sur les économies d'échelle et les capacités accrues d'ADG pour poursuivre une série d'opportunités de croissance et de création de valeur dans le segment plus large des solutions de survie, servant à la fois les marchés de la défense et des premiers intervenants ;
Améliorer les performances des produits de pointe en combinant la maîtrise des coûts, l'expansion des relations avec les clients, le développement de nouveaux produits et la diversification sectorielle
Cibler des opportunités d'acquisition supplémentaires dans l'ensemble de l'entreprise en mettant l'accent sur l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une portée géographique sur certains marchés nord-américains et internationaux.

Comme auparavant, la direction reste attachée à la création de valeur à long terme pour toutes les parties prenantes grâce à une combinaison d'initiatives stratégiques qui à la fois stimulent la croissance organique et soutiennent d'éventuelles transactions.

Contact : Chris Bitsakakis, Président ou Gren Schoch, PDG au 905-751-1188.

AirBoss of America Corp. est un groupe d'entreprises complémentaires fournissant du caoutchouc composé sur mesure, des solutions de survie et des composants anti-vibration à un groupe diversifié de clients dans le monde entier. AirBoss Rubber Solutions est une entreprise de premier plan en Amérique du Nord dans le domaine du mélange de caoutchouc sur mesure, avec une capacité annuelle de 450 millions de livres tournantes. AirBoss Defense Group fabrique et fournit une gamme croissante de solutions de protection contre les agents chimiques, biologiques, radioactifs, nucléaires et explosifs ("CBRN-E") et est un fournisseur de premier plan d'équipements de protection individuelle pour les gouvernements, les militaires et les travailleurs de la santé de première ligne aux États-Unis et dans le monde. AirBoss Engineered Products est un fournisseur de solutions anti-vibration innovantes pour le marché automobile nord-américain. Les actions de la société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BOS. Visitez www.airbossofamerica.com ou www.adg.com pour plus d'informations.

Note (1) : Le prêt à terme et les autres dettes au 30 juin 2020 et au 31 décembre 2019 comprennent des dettes de location de 13 900 $ et 14 542 $, respectivement.

Note (2) : Mesures financières non IFRS : L'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le bénéfice ajusté attribuable aux propriétaires de la société, le bénéfice net ajusté par action, le flux de trésorerie disponible et la dette nette sont directement dérivés des états financiers consolidés mais n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. La société publie ces termes pour les utiliser dans les mesures financières effectuées par les parties intéressées et les investisseurs afin de contrôler la capacité de la société à générer de la trésorerie d'exploitation pour le service de la dette, à financer le fonds de roulement et les dépenses d'investissement et à verser des dividendes. Ces termes ne sont pas une mesure de performance selon les IFRS et ne doivent pas être considérés isolément ou comme un substitut au revenu net selon les IFRS. Les rapprochements du revenu net avec l'EBITDA et l'EBITDA ajusté, du revenu net avec le bénéfice ajusté attribuable aux propriétaires de la société, du revenu net ajusté par action et du flux de trésorerie disponible, sont présentés ci-dessous.

Trois mois clos le 30 juin Six mois clos le 30 juin (non vérifiés) (non vérifiés)

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