AirBoss annonce les résultats et le dividende du 3ème trimestre 2019

($US sauf indication contraire)

Faits marquants récents

• Augmentation de l'EBITDA consolidé de 12,1 % par rapport au troisième trimestre 2018, pour atteindre 6,0 millions de dollars US au troisième trimestre 2019 ;
• Le bénéfice de base et dilué par action ordinaire a augmenté de 16,7 %, passant de 0,06 $US au troisième trimestre 2018 à 0,07 $US par action ordinaire ;
• A investi 13,0 millions de dollars US au cours de la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2019 dans des dépenses d'investissement liées à des initiatives de croissance et à des mises à niveau d'équipements dans toute l'organisation, en plus d'une nouvelle installation de recherche et développement à l'usine de Kitchener, en Ontario ;
• Versement d'un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire ;
• attribution d'un contrat à durée indéterminée/quantité indéterminée par le ministère américain de la défense pour la fabrication de 600 000 paires de surbottes légères CBRN moulées ("MALO"), dont la valeur devrait atteindre 26,7 millions de dollars américains
• A reçu l'approbation du Comité des investissements étrangers aux États-Unis ("CFIUS") pour procéder à la fusion précédemment annoncée entre les activités de défense d'AirBoss et Critical Solutions International, Inc. ("CSI"), qui devrait être finalisée d'ici le 1er janvier 2020.

Dividende

Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 janvier 2020 aux actionnaires inscrits au 31 décembre 2019.

Résultats consolidés

Le chiffre d'affaires net consolidé depuis le début de l'année a augmenté de 0,9 % à 242 364 dollars, par rapport à la même période en 2018, la hausse du chiffre d'affaires net dans le segment des solutions de caoutchouc ayant été partiellement compensée par la faiblesse de l'activité anti-vibrations dans le segment des produits d'ingénierie. Pour le trimestre, le volume dans le segment des solutions de caoutchouc a continué à croître avec une augmentation de 5,5 % des livres expédiées, bien que le chiffre d'affaires net consolidé ait diminué de 0,8 % à 77 173 $, par rapport à la même période en 2018, car la hausse du chiffre d'affaires net dans le segment des produits d'ingénierie a été plus que compensée par la baisse du chiffre d'affaires net dans le segment des solutions de caoutchouc en raison de l'augmentation des ventes avec ou sans péage. La marge brute consolidée pour le trimestre et depuis le début de l'année a augmenté par rapport aux mêmes périodes en 2019, les augmentations des segments Rubber Solutions et Engineered Products pour le trimestre et les augmentations de Rubber Solutions étant partiellement compensées par les diminutions du segment Engineered Products depuis le début de l'année. L'EBITDA pour les périodes de trois et neuf mois se terminant le 30 septembre 2019 a augmenté de 12,1 % et 16,6 %, respectivement, par rapport aux mêmes périodes en 2018.

"Les volumes totaux de l'activité Rubber Solutions ont été plus élevés au cours du trimestre et soutiennent davantage les investissements importants que nous avons réalisés en matière de capacité et de compétences en 2019", a déclaré Chris Bitsakakis, président et directeur de l'exploitation d'AirBoss. "Nous avons terminé le troisième trimestre sur une note positive, en obtenant un nouveau contrat MALO du ministère américain de la défense et en ajoutant au pipeline des mandats de défense que nous pouvons exécuter jusqu'à la fin de 2019 et au-delà. Avec l'approbation du CFIUS, nous sommes maintenant prêts à conclure la transaction ADG avant la fin de l'année. En tirant parti des relations de CSI avec les forces armées du monde entier, nous serons mieux placés pour répondre aux appels d'offres pour notre gamme de produits existants ainsi que pour les nouveaux produits développés ou acquis à l'avenir".

Avec 8,9 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, 60 millions de dollars de disponibilités non utilisées dans le cadre de ses facilités de crédit et un ratio dette nette/EBITDA de TTM de 1,8x, la société conserve une bonne flexibilité financière.

Résultats sectoriels

Dans le secteur des solutions pour le caoutchouc, le chiffre d'affaires net du trimestre a diminué de 3,5 % à 35 902 dollars par rapport à la période comparable de 2018, en raison de la baisse du chiffre d'affaires net dans les secteurs de la voie ferrée, de la bande transporteuse et du tout-terrain ("OTR"), partiellement compensée par une demande accrue dans les secteurs de l'exploitation minière et de la défense. Depuis le début de l'année, les ventes nettes ont augmenté de 3,6 % à 113 678 $ par rapport à la période comparable en 2018, principalement en raison d'une augmentation de 7,9 % du volume. De nombreux secteurs que la société dessert ont soutenu l'augmentation des ventes depuis le début de l'année, en particulier les secteurs de l'exploitation minière, du péage, de la défense, de l'OTR et des bandes transporteuses. Ces augmentations depuis le début de l'année ont été partiellement compensées par la faiblesse des secteurs de la voie ferrée et de la chimie.

Le volume des péages a augmenté de 33,6 % au cours du trimestre et de 18,3 % depuis le début de l'année par rapport aux périodes comparables de 2018. L'augmentation du volume de péage pour ces périodes a été principalement due aux demandes de péage conventionnel. Le volume non péage a légèrement diminué de 1,8 % pour le trimestre et a augmenté de 4,8 % depuis le début de l'année par rapport aux mêmes périodes en 2018.

Le bénéfice brut du segment Rubber Solutions a augmenté de 11,5 % à 5 696 dollars pour le trimestre et de 20,4 % à 19 615 dollars depuis le début de l'année, par rapport aux périodes comparables de 2018. Pour les deux périodes, les augmentations de la marge brute sont principalement dues à un volume plus élevé et à une meilleure efficacité de la main-d'œuvre.

Chez Engineered Products, le chiffre d'affaires net du trimestre a augmenté de 1,7 % à 41 271 dollars par rapport à la même période en 2018, en raison de l'augmentation du chiffre d'affaires net dans le secteur des anti-vibrations qui a été partiellement compensée par la baisse du chiffre d'affaires net dans le secteur de la défense. L'augmentation du chiffre d'affaires net de l'activité anti-vibrations a été réalisée dans les lignes de produits de bagues, d'oeillets, de bottes et de collage par induction, partiellement compensée par la faiblesse des lignes de produits d'amortisseurs et d'isolateurs à ressort. La baisse du chiffre d'affaires net dans le secteur de la défense a été enregistrée dans les lignes de produits des abris, des filtres et des respirateurs à purification d'air motorisés (PAPR) et a été partiellement compensée par une augmentation dans les lignes de produits des gants et des bottes. En outre, la baisse est également due à un décalage des livraisons prévues au quatrième trimestre 2019. Depuis le début de l'année, le chiffre d'affaires net a diminué de 1,3 % à 128 686 dollars par rapport à la période comparable de 2018, l'augmentation du chiffre d'affaires net dans le secteur de la défense ayant été plus que compensée par la baisse du chiffre d'affaires net dans le secteur des anti-vibrateurs. La baisse du chiffre d'affaires net dans le secteur des anti-vibrations a touché un certain nombre de lignes de produits, notamment les amortisseurs, les isolateurs à ressort et les bagues, en partie compensée par l'augmentation des lignes de produits des passe-fils et du collage par induction. L'augmentation du chiffre d'affaires net dans le secteur de la défense a été enregistrée dans les lignes de produits des gants et des bottes, partiellement compensée par une baisse de la demande dans les lignes de produits des abris, des filtres, des masques et des PAPR.

La marge brute du segment des produits d'ingénierie a augmenté de 9,8 % pour le trimestre, par rapport à la période comparable en 2018, en raison de la hausse des ventes nettes dans le secteur des anti-vibrations, la marge brute du secteur de la défense étant globalement similaire à celle du troisième trimestre 2018. La marge brute a diminué de 13,6 % depuis le début de l'année par rapport à la même période en 2018, principalement en raison de la baisse des ventes nettes dans le secteur des anti-vibrations, qui a été en partie compensée par la hausse de la marge brute dans le secteur de la défense en raison de l'augmentation des ventes nettes et d'un mix de produits favorable.

Vue d'ensemble

Au cours du troisième trimestre 2019, le segment principal d'AirBoss, Rubber Solutions, a continué à augmenter ses volumes avec une hausse de 5,5% des livres expédiées, bien que les ventes nettes (en dollars) aient légèrement diminué (3,5%) en raison de l'augmentation des ventes avec ou sans péage. La légère baisse des ventes nettes du segment Rubber Solutions a été partiellement compensée par une augmentation de 1,7 % des ventes nettes du segment Engineered Products. Pour soutenir la croissance à long terme, AirBoss investit dans une série d'initiatives stratégiques clés dans l'ensemble de l'entreprise en 2019. Les dépenses d'investissement pour 2019 devraient baisser dans une fourchette de 18 à 20 millions de dollars avant de diminuer à des niveaux plus proches de l'amortissement en 2020. Au 30 septembre 2019, les dépenses d'investissement s'élevaient à 13 millions de dollars.

Pour le segment des solutions en caoutchouc, les domaines d'investissement comprennent de nouvelles lignes de mélange à Kitchener, ON et Scotland Neck, NC qui, en plus d'augmenter la capacité annuelle de 20 et 50 millions de livres, respectivement, permettront la production d'une plus large gamme de produits composés (blanc et couleur), ainsi qu'une plus grande flexibilité pour attirer et satisfaire de nouvelles entreprises. La société a également acquis récemment un nouveau mélangeur "à bascule", qui devrait permettre la production de composés de plus en plus spécialisés et à marge plus élevée. À Kitchener, AirBoss a terminé la modernisation de ses bureaux et de ses laboratoires afin de favoriser une meilleure collaboration avec ses clients et de mieux refléter l'accent mis par la société sur la R&D innovante et les solutions techniques propriétaires. Dans le segment des produits techniques, AirBoss pilote de nouvelles presses pour le secteur des anti-vibrations, destinées à réduire les temps de cycle et les coûts de main-d'œuvre, ce qui devrait permettre d'améliorer les marges. Plus largement, la société investit également dans le développement de nouveaux produits antibruit, anti-vibrations et anti-rouille, ainsi que dans la prochaine génération de masque à faible charge commercialisé par le secteur de la défense.

Dans le segment des produits d'ingénierie, l'activité de défense reste axée sur l'exécution des principaux contrats obtenus en 2018 et 2019, y compris le récent contrat MALO attribué par le ministère américain de la défense. La direction de l'activité anti-vibrations continue à travailler pour relever directement les principaux défis, l'accent restant mis à court terme sur l'augmentation des marges grâce à une meilleure gestion des coûts et à des stratégies de prix améliorées. En outre, l'équipe de vente et de marketing, récemment renforcée, s'efforce à la fois d'accroître la pénétration auprès des clients existants et de cibler de nouveaux clients, notamment les grands constructeurs automobiles et les fournisseurs de pièces de rechange de niveau I et II. À moyen et à long terme, l'équipe se concentre sur le lancement de nouveaux produits qui se diversifient d'abord dans des secteurs voisins de l'automobile, comme le camionnage, les bus, la construction et les motos/véhicules tout-terrain, mais de plus en plus dans une série de secteurs où des solutions antibruit, anti-vibrations et anti-rouille sont nécessaires, notamment les énergies renouvelables, la marine, le rail et les appareils électroménagers.

En mai 2019, AirBoss a annoncé une transaction visant à créer AirBoss Defense Group ("ADG") par la fusion des activités de défense d'AirBoss avec la société privée Critical Solutions International. Bien que la direction estime que de nombreuses synergies sont associées à cette transaction, la plus importante est la création d'une plate-forme solide ayant l'envergure, les capacités et la flexibilité nécessaires pour agir sur un ensemble d'opportunités de croissance, tant organique que transactionnelle. Les activités de défense d'AirBoss continuent à identifier et à soumettre des offres au niveau international, dont la valeur cumulée s'élève à des centaines de millions de dollars. Au cours du troisième trimestre, AirBoss a reçu l'approbation du Comité des investissements étrangers aux États-Unis pour procéder à la transaction, qui devrait être conclue d'ici le 1er janvier 2020.

Dans le cadre de sa stratégie d'avenir pour la société, la direction se concentre sur quatre priorités essentielles :

Développer le segment principal des solutions en caoutchouc en le positionnant comme un fournisseur spécialisé de choix sur le marché nord-américain en pleine consolidation ;
Achever la transaction avec ADG, puis tirer parti de l'échelle et des capacités accrues de la nouvelle entité pour poursuivre une série d'opportunités de croissance et de création de valeur dans le secteur plus large de la défense ;
Améliorer les performances de l'activité anti-vibration grâce à une combinaison de maîtrise des coûts, d'expansion des relations avec les clients, de développement de nouveaux produits et de diversification sectorielle ; et
Cibler des opportunités d'acquisition supplémentaires dans l'ensemble de l'entreprise en mettant l'accent sur l'adéquation stratégique à des évaluations raisonnables.
AirBoss continue à générer des rendements significatifs pour les actionnaires grâce à un dividende trimestriel stable tout en améliorant la rentabilité et en investissant simultanément dans les secteurs clés de l'entreprise pour développer une base solide qui soutiendra la croissance à long terme.

Contact : Chris Bitsakakis, Président ou Gren Schoch, PDG au 905-751-1188.

AirBoss of America Corp. est un groupe d'entreprises complémentaires qui utilisent la technologie de compoundage et l'expertise en ingénierie pour créer de la valeur pour ses clients. Avec une capacité de traitement de plus de 450 millions de livres de caoutchouc par an, AirBoss Rubber Solutions est l'une des plus grandes entreprises de mélange de caoutchouc sur mesure d'Amérique du Nord et un fournisseur de premier plan de produits calandrés et extrudés essentiels pour une large gamme d'applications. AirBoss Engineered Products est un leader mondial dans la fourniture de produits vitaux pour l'armée et un fournisseur de premier plan de solutions anti-vibration innovantes pour le marché automobile nord-américain. Les actions de la société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BOS. Visitez le site www.airbossofamerica.com.

Note (1) : L'emprunt à terme et les autres dettes au 30 septembre 2019 comprennent 8 295 $ de dettes de location (voir les politiques des comptes importants dans le rapport de gestion du troisième trimestre de 2019 de la société.

Note (2) : Mesures financières non IFRS : L'EBITDA n'a pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et n'est pas nécessairement comparable à une mesure similaire présentée par d'autres émetteurs. Cette mesure n'est ni requise par les IFRS, ni calculée conformément à celles-ci, et est donc considérée comme une mesure financière non IFRS. La société publie l'EBITDA, une mesure financière utilisée par les parties intéressées et les investisseurs pour surveiller la capacité d'un émetteur à générer des flux de trésorerie provenant de l'exploitation pour le service de la dette, à financer le fonds de roulement et les dépenses d'investissement et à payer des dividendes. Il ne doit pas être considéré comme une alternative ou plus significatif que le résultat net (ou toute autre mesure financière IFRS) comme indicateur de la performance de la société. Étant donné que l'EBITDA exclut certains éléments, mais pas tous, qui affectent le revenu net, l'EBITDA présenté par la société peut ne pas être comparable à des mesures portant un titre similaire d'autres sociétés. Un rapprochement entre l'EBITDA et le résultat net est présenté ci-dessous.

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