($US sauf indication contraire)
Faits marquants du 4e trimestre et de l'exercice financier
- Les ventes nettes ont augmenté de 12,1 % et 3,6 % pour le quatrième trimestre et l'exercice 2019, respectivement, par rapport aux périodes comparables de 2018 ;
- Augmentation de l'EBITDA consolidé de 54,1 %, à 8,8 millions de dollars au quatrième trimestre de 2019 contre 5,7 millions de dollars en 2018, et de 25,0 %, à 32,1 millions de dollars en 2019 contre 25,7 millions de dollars en 2018 ;
- Le BPA a augmenté de 83,3 %, passant à 0,11 $ au quatrième trimestre de 2019 (0,06 $ en 2018), et de 18,9 %, passant à 0,44 $ pour l'ensemble de l'année (0,37 $ en 2018) ;
- Versement d'un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, soit un paiement annuel total de 0,28 dollar canadien ;
- Obtention d'un contrat du ministère américain de la défense pour la fabrication de 600 000 paires de surbottes légères CBRN moulées ("MALO") d'une valeur maximale de 26,7 millions de dollars ;
- A investi 19,5 millions de dollars en 2019 dans des dépenses d'investissement liées à des initiatives de croissance et à des mises à niveau d'équipements dans toute l'organisation, en plus d'une nouvelle installation de recherche et développement à l'usine de Kitchener, en Ontario ;
- a annoncé les nominations d'Anita Antenucci et de David Camilleri au conseil d'administration ; et
- A conclu la fusion entre les activités de défense d'AirBoss et Critical Solutions International, Inc. le 1er janvier 2020.
| Trois mois clos le 31 décembre | Douze mois clos le 31 décembre | ||||
| (En milliers de dollars US, sauf pour les données relatives aux actions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
| Résultats financiers : | |||||
| Ventes nettes | 85,762 | 76,484 | 328,126 | 316,603 | |
| Revenu net | 2,457 | 1,331 | 10,219 | 8,536 | |
| Revenu net par action (US$) | |||||
| -Basique | 0.11 | 0.06 | 0.44 | 0.37 | |
| -Dilué | 0.11 | 0.06 | 0.44 | 0.37 | |
| EBITDA(3) | 8,833 | 5,732 | 32,082 | 25,675 | |
| Flux net de trésorerie généré (utilisé) par les activités d'exploitation | (327) | 13,766 | 11,706 | 19,867 | |
| Dividendes déclarés par action (CAD $) | 0.07 | 0.07 | 0.28 | 0.28 | |
| Ajouts de capital(2) | 13,115 | 4,687 | 26,700 | 8,476 | |
| Situation financière : | 31 décembre 2019 | 31 décembre 2018 | |||
| Total des actifs | 249,664 | 232,528 | |||
| Prêt à terme et autres dettes(1) | 74,144 | 62,956 | |||
| Fonds propres | 125,979 | 121,483 | |||
| Actions en circulation (#)* | 23,392,442 | 23,392,442 | |||
| * au 10 mars 2020 | |||||
Dividende
Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 avril 2020 aux actionnaires inscrits au 31 mars 2020.
Départ à la retraite de Bob Hagerman, membre du conseil d'administration
Robert Hagerman s'est retiré du conseil d'administration de la société à compter du 10 mars 2020.
"Bob était l'un de nos fondateurs, un administrateur d'origine et a été le PDG de la société pendant plus de 20 ans", a déclaré M. Gren Schoch, président et PDG d'AirBoss. "Je tiens à remercier Bob pour ses nombreuses et précieuses contributions à AirBoss au cours de ses trois décennies au sein de la société et je lui souhaite une excellente retraite".
Résultats annuels
Le chiffre d'affaires net consolidé a augmenté de 3,6 % à partir de 2018, pour atteindre 328 126 dollars, soutenu par des augmentations dans les segments des solutions en caoutchouc et des produits d'ingénierie. La marge brute consolidée a augmenté de 3 763 $ à 48 754 $ par rapport à 2018, avec des augmentations dans les deux segments. La marge brute en pourcentage du chiffre d'affaires net est passée de 14,2 % à 14,9 %, principalement en raison de l'augmentation du volume dans le segment Rubber Solutions et de la hausse du chiffre d'affaires net dans le secteur de la défense au sein du segment Engineered Products, en particulier dans les lignes de produits de gants, de masques et de bottes. Par rapport à 2018, le bénéfice net consolidé a augmenté de 19,7 % en 2019 pour atteindre 10 219 dollars, en raison d'une hausse de la marge brute compensée par une augmentation des coûts financiers et de la charge d'impôt sur le revenu. L'EBITDA consolidé pour 2019 a augmenté de 25,0 % par rapport à 2018, pour atteindre 32 082 dollars.
La société reste dans une situation financière solide. Avec 60 millions de dollars non utilisés dans le cadre de ses facilités de crédit et un ratio dette nette/EBITDA de TTM de 1,85x, la société entre dans l'année 2020 avec des ressources importantes qui lui permettront de saisir les opportunités de croissance organique et d'acquisition.
En outre, le 27 novembre 2019, la société a renouvelé son offre publique de rachat d'actions ordinaires dans le cours normal de ses activités, en vertu de laquelle la société peut racheter jusqu'à 500 000 de ses actions ordinaires (ce qui représente environ 4,0 % du flottant de la société de 12 586 524 actions ordinaires au 21 novembre 2019.
"En 2019, nous avons généré un chiffre d'affaires net consolidé et un EBITDA record grâce à une performance solide continue dans le segment des solutions de caoutchouc et à une croissance significative dans le secteur de la défense, car nous avons rempli les contrats qui nous ont été attribués fin 2018 et en 2019", a déclaré Chris Bitsakakis, président et directeur de l'exploitation d'AirBoss. "2019 a également été une année d'investissements importants dans l'entreprise avec un accent clair sur l'innovation et la diversification de l'offre de produits dans toute l'organisation, tout cela pour aider à soutenir la croissance à long terme".
Quatrième trimestre
Résultats consolidés
Le chiffre d'affaires net consolidé du quatrième trimestre a augmenté de 12,1 % à 85 762 dollars par rapport à la même période en 2018, les augmentations de l'activité défense d'Engineered Products étant partiellement compensées par les diminutions de l'activité anti-vibrations de Rubber Solutions et d'Engineered Products. Le bénéfice brut consolidé est passé de 10 306 dollars à 13 246 dollars, l'augmentation des activités de défense de Rubber Solutions et de Engineered Products étant partiellement compensée par la diminution des activités anti-vibratoires de Engineered Products. Le bénéfice net consolidé a augmenté à 2 457 $ en raison de la hausse du bénéfice brut, partiellement compensée par une augmentation des impôts sur le revenu et des dépenses d'exploitation par rapport à la période comparable en 2018.
Résultats sectoriels
Chez Rubber Solutions, les ventes nettes ont diminué de 1,9 %, à 34 904 dollars, par rapport à la même période en 2018, reflétant une baisse d'environ 6,7 % des prix des matières premières où les économies ont été répercutées sur les clients et partiellement compensées par une augmentation de 10,0 % du volume. Une plus grande variété de produits vendus dans les applications à péage par rapport aux applications sans péage a eu un impact sur la croissance des ventes nettes. Dans les applications à péage, la société ne réalise un chiffre d'affaires net que sur la fourniture de services de composition pour les matériaux fournis par les clients, alors que dans les applications sans péage, AirBoss fournit également les matières premières qui sont prises en compte dans le chiffre d'affaires net. L'augmentation du chiffre d'affaires net pour la période de trois mois se terminant le 31 décembre 2019, a été principalement dans les secteurs des bandes transporteuses et des voies ferrées et a été partiellement compensée par la diminution du chiffre d'affaires net dans le secteur minier. Le bénéfice brut est passé de 6 066 $ pour la même période en 2018 à 6 103 $, principalement en raison d'un volume plus élevé.
Chez Engineered Products, les ventes nettes ont augmenté de 24,3 %, à 50 858 dollars, par rapport à la même période en 2018. L'augmentation de 11 425 dollars du chiffre d'affaires net de l'activité défense a été partiellement compensée par une baisse de 1 467 dollars de l'activité anti-vibration. L'augmentation de l'activité de défense a été constatée dans la plupart des lignes de produits, mais principalement dans les lignes de produits des masques, des bottes et des gants. Ces augmentations ont été en partie compensées par une baisse du chiffre d'affaires net de l'activité anti-vibrations en raison d'une baisse de la demande dans la majorité des lignes de produits, et en particulier dans les lignes de produits des suspensions de silencieux, des coussinets et des isolateurs à ressort. Le bénéfice brut a augmenté à 7 143 $, contre 4 240 $ pour la même période en 2018, en raison de l'augmentation des ventes nettes dans le secteur de la défense et d'une combinaison de produits favorable, qui a été partiellement compensée par la baisse des ventes nettes dans le secteur des anti-vibrateurs.
Vue d'ensemble
Pour soutenir la croissance à long terme, AirBoss a investi en 2019 dans une série d'initiatives stratégiques clés dans l'ensemble de l'entreprise, en mettant l'accent sur l'innovation et la diversification. Les dépenses d'investissement pour 2019 se sont élevées à 19,5 millions de dollars (hors contrats de location). Les dépenses d'investissement devraient diminuer pour se rapprocher des niveaux historiques en 2020. À la lumière de l'épidémie émergente de coronavirus (COVID-19), AirBoss a pris des mesures, y compris des plans d'atténuation des risques au sein de la chaîne d'approvisionnement de la société, visant à réduire tout impact potentiel sur ses activités et celles de ses clients, en identifiant des sources de matières premières alternatives tant au niveau national qu'international.
Pour le segment des solutions en caoutchouc, les domaines d'investissement en 2019 comprennent de nouvelles lignes de mélange à Kitchener, ON et Scotland Neck, NC qui, en plus d'augmenter la capacité annuelle de 20 et 50 millions de livres, respectivement, permettront la production d'une plus large gamme de produits composés (blanc et couleur), ainsi que d'offrir une plus grande flexibilité pour attirer et satisfaire de nouvelles entreprises. La société a également récemment mis en ligne un nouveau mélangeur "à bascule", qui devrait permettre la production de composés de plus en plus spécialisés et à marge plus élevée, ce qui diversifiera davantage l'offre d'AirBoss et améliorera la pénétration auprès des clients existants et nouveaux. À Kitchener, AirBoss a terminé la modernisation de ses bureaux et de ses laboratoires afin de favoriser une meilleure collaboration avec ses clients et de mieux refléter l'accent mis par la société sur la recherche et le développement innovants et les solutions techniques propriétaires.
Au sein du segment des produits d'ingénierie, la direction continue à relever directement les principaux défis dans le domaine de l'anti-vibration, l'accent étant mis à court terme sur l'augmentation des marges grâce à une meilleure gestion des coûts, à des stratégies de prix améliorées et à des investissements dans la fabrication de pointe, y compris le pilotage de nouvelles presses et l'approvisionnement et la commande d'une nouvelle cellule de travail robotisée qui devrait être mise en service au cours du premier semestre 2020. En outre, l'équipe de vente et de marketing, récemment renforcée, s'efforce à la fois d'accroître la pénétration auprès des clients existants et de cibler de nouveaux clients, notamment les grands constructeurs automobiles et les fournisseurs de pièces de rechange de niveau I et II. À moyen et à long terme, l'équipe se concentre sur le lancement de nouveaux produits qui se diversifient d'abord dans des secteurs voisins de l'automobile, comme le camionnage, les bus, la construction et les motos/véhicules tout-terrain, mais de plus en plus dans une série de secteurs où des solutions contre le bruit, les vibrations et la rudesse sont nécessaires, notamment les énergies renouvelables, la marine, le rail et les appareils électroménagers.
En mai 2019, AirBoss a annoncé une transaction visant à créer AirBoss Defense Group ("ADG") par la fusion des activités de défense d'AirBoss avec la société privée Critical Solutions International. Bien que la direction estime que de nombreuses synergies sont associées à la transaction, la plus importante est la création d'une plate-forme solide ayant l'envergure, les capacités et la flexibilité nécessaires pour agir sur un ensemble d'opportunités de croissance, tant organique que transactionnelle. Les activités de défense d'AirBoss continuent à identifier et à soumettre des offres au niveau international, dont la valeur cumulée s'élève à des centaines de millions de dollars. La transaction a été conclue immédiatement après la fin de l'année, le 1er janvier 2020. À court terme, ADG reste concentré sur l'exécution des contrats obtenus en 2018 et 2019, y compris le récent contrat MALO attribué par le ministère américain de la défense. L'ADG travaille également à faire progresser les produits de prochaine génération comme la Blast Gauge® et une nouvelle version du masque à faible charge grâce au développement et aux essais.
Dans le cadre de sa stratégie d'avenir pour la société, la direction se concentre sur quatre priorités essentielles :
- Développer le segment principal des solutions de caoutchouc en le positionnant comme un fournisseur spécialisé de choix sur le marché nord-américain en pleine consolidation, en mettant de plus en plus l'accent sur la création de positions de leader défendables dans des composés sélectionnés ;
- Tirer parti de l'échelle et des capacités accrues d'ADG pour poursuivre un ensemble d'opportunités de croissance et de création de valeur dans le segment plus large des solutions de survivabilité au service des marchés de la défense et des premiers intervenants ;
- améliorer les performances du secteur de la lutte contre les vibrations grâce à une combinaison de mesures disciplinées de maîtrise des coûts, d'expansion des relations avec la clientèle, de développement de nouveaux produits et de diversification sectorielle
- Cibler des opportunités d'acquisition supplémentaires dans l'ensemble de l'entreprise en mettant l'accent sur l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une portée géographique sur certains marchés nord-américains et internationaux.
AirBoss continue à générer des rendements significatifs pour les actionnaires grâce à un dividende trimestriel stable tout en améliorant la rentabilité et en investissant simultanément dans les domaines essentiels de l'entreprise pour développer une base solide qui soutiendra la croissance à long terme.
Contact : Chris Bitsakakis, Président ou Gren Schoch, PDG au 905-751-1188.
AirBoss of America Corp. est un groupe d'entreprises complémentaires qui utilisent la technologie de compoundage et l'expertise en ingénierie pour créer de la valeur pour ses clients. Avec une capacité de traitement de plus de 450 millions de livres de caoutchouc par an, AirBoss Rubber Solutions est l'une des plus grandes entreprises de mélange de caoutchouc sur mesure d'Amérique du Nord et un fournisseur de premier plan de produits calandrés et extrudés essentiels pour une large gamme d'applications. AirBoss Engineered Products est un fournisseur de premier plan de solutions antivibratoires innovantes pour le marché automobile nord-américain. AirBoss Defense Group est un leader mondial dans la fourniture de solutions de survie aux industries de la défense et des premiers intervenants. Les actions de la société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BOS. Visitez le site www.airbossofamerica.com.
Note (1) : L'emprunt à terme et les autres dettes au 31 décembre 2019 comprennent 14 542 $ de dettes de location (voir les politiques des comptes importants dans le rapport de gestion de l'exercice 2019 de la société).
Note (2) : Les acquisitions d'immobilisations comprennent 7 219 $ d'actifs loués.
Note (3) : Mesures financières non IFRS : L'EBITDA n'a pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et n'est pas nécessairement comparable à une mesure similaire présentée par d'autres émetteurs. Cette mesure n'est ni requise par les IFRS, ni calculée conformément à celles-ci, et est donc considérée comme une mesure financière non IFRS. La société publie l'EBITDA, une mesure financière utilisée par les parties intéressées et les investisseurs pour surveiller la capacité d'un émetteur à générer des flux de trésorerie provenant de l'exploitation pour le service de la dette, à financer le fonds de roulement et les dépenses d'investissement et à payer des dividendes. Il ne doit pas être considéré comme une alternative ou plus significatif que le résultat net (ou toute autre mesure financière IFRS) comme indicateur de la performance de la société. Étant donné que l'EBITDA exclut certains éléments, mais pas tous, qui affectent le revenu net, l'EBITDA présenté par la société peut ne pas être comparable à des mesures portant un titre similaire d'autres sociétés. Un rapprochement entre l'EBITDA et le résultat net est présenté ci-dessous.
| Trois mois terminés 31 décembre |
Douze mois terminés 31 décembre |
|||
| En milliers de dollars US | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 |
| Revenu net | 2,457 | 1,331 | 10,219 | 8,536 |
| Coûts financiers | 850 | 1,008 | 3,831 | 2,921 |
| Amortissements et dépréciations | 3,692 | 2,728 | 13,716 | 10,966 |
| Charge d'impôt sur le revenu | 1,834 | 665 | 4,316 | 3,252 |
| EBITDA | 8,833 | 5,732 | 32,082 | 25,675 |
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