AirBoss annonce ses résultats pour le 1er trimestre 2024

Newmarket, ON - AirBoss of America Corp. (TSX : BOS) (OTCQX : ABSSF) (la "Société" ou "AirBoss") a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le premier trimestre 2024. L'assemblée générale annuelle et extraordinaire de la Société se tiendra le jeudi 9 mai à 9 h (HAE). Parallèlement à la partie formelle de l'assemblée, la direction fournira une présentation comprenant une discussion sur les résultats du premier trimestre 2024. La réunion sera accessible en personne, par webdiffusion en direct ou en composant les numéros indiqués plus loin dans le présent communiqué. Tous les montants sont exprimés en milliers de dollars américains ("US $" ou "$"), à l'exception des montants par action, sauf indication contraire.

Faits marquants récents

• L'entreprise de défense AirBoss Manufactured Products a obtenu un contrat d'une valeur maximale de 45 millions de dollars pour fournir son système énergétique polyvalent Bandolier à un pays partenaire de l'OTAN ;
• Réduction des emprunts au titre de nos facilités de crédit de 11,1 millions de dollars, au premier trimestre 2024 (" T1 2024 ") ;
• Conclusion d'un accord sur le recours collectif intenté contre la société au Canada, sous réserve des conditions habituelles et de l'approbation du tribunal ;
• modifié nos facilités de crédit afin de remplacer les ratios d'endettement et de couverture des intérêts par des exigences minimales en matière d'EBITDA ajusté et de liquidités ; et
• Déclaration d'un dividende trimestriel de 0,035 dollar canadien par action ordinaire.

"AirBoss est resté concentré sur l'exécution opérationnelle, le désendettement agressif et la mise en œuvre de notre transition stratégique récemment annoncée au cours du premier trimestre 2024, tout en continuant à naviguer dans des vents contraires économiques difficiles", a déclaré Chris Bitsakakis, président et codirecteur général d'AirBoss. "Chez AirBoss Rubber Solutions, nous avons connu une traction progressive par rapport au trimestre civil précédent et avons vu des volumes qui ont augmenté au cours du premier trimestre 2024. Chez Manufactured Products, les lignes de produits de caoutchouc moulé et de défense ont toutes deux connu un ralentissement au cours du trimestre. Cependant, nous sommes encouragés par les récompenses récemment annoncées pour Bandolier, d'un montant total de 57 millions de dollars, et par la traction positive que cette ligne de produits a connue au cours des douze derniers mois. Nous avons également modifié nos facilités de crédit au cours du trimestre, en remplaçant les ratios d'endettement et de couverture des intérêts par des exigences minimales en matière d'EBITDA ajusté et de liquidités, des changements qui, selon nous, sont dans le meilleur intérêt de nos actionnaires et des autres parties prenantes, car ils nous permettront d'investir dans notre croissance à long terme et de créer une valeur durable."

"Comme indiqué précédemment, nous pensons que notre changement d'orientation stratégique permettra de hiérarchiser les investissements, de générer de la valeur actionnariale à long terme, de la croissance et d'être rentable pour l'entreprise", a ajouté Gren Schoch, président et co-directeur général. "Nos priorités restent la croissance du segment principal Rubber Solutions, un recentrage sur les compétences de base dans le segment Manufactured Products et l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une couverture géographique sur certains marchés nord-américains et internationaux. Nous restons attachés à notre objectif de faire d'AirBoss un leader mondial sur le marché des mélanges de caoutchouc à façon et dans les industries que nous servons."

¹ Voir Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières.

² La dette au 31 mars 2024 et au 31 décembre 2023 comprend des dettes de location de 13 642 $ et 13 890 $, respectivement.

Résultats financiers

Le chiffre d'affaires net consolidé du premier trimestre 2024 a diminué de 11,6 % à 103 490 $ par rapport au premier trimestre 2023 (" T1 2023 "). Cette diminution est principalement attribuable à la baisse des ventes à la fois chez AirBoss Rubber Solutions (" ARS ") et AirBoss Manufactured Products (" AMP "). Le bénéfice brut consolidé pour le T1 2024 a diminué de 7 764 $ pour s'établir à 14 173 $, comparativement au T1 2023, principalement en raison du volume chez AMP et plus particulièrement dans le secteur de la défense, avec une faiblesse additionnelle observée dans les activités de produits moulés en caoutchouc. La marge brute en pourcentage des ventes nettes a diminué à 13,7 % au T1 2024, contre 18,7 % au T1 2023, principalement en raison de réductions chez AMP dues au volume et à la gamme de produits, partiellement compensées par des améliorations chez Rubber Solutions. L'EBITDA ajusté pour le T1 2024 a diminué de 58,2 %, par rapport à la même période en 2023.

Situation financière

La société conserve une facilité de crédit de 150 millions de dollars et un ratio dette nette/EBITDA ajusté TTM de 4,70x (contre 3,30x au 31 décembre 2023).

Dividende

Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel de 0,035 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 juillet 2024 aux actionnaires inscrits au 28 juin 2024.

Résultats sectoriels

Dans le segment des solutions pour le caoutchouc, les ventes nettes pour le T1 2024 ont diminué de 3,1 % pour atteindre 65 469 $, contre 67 556 $ au T1 2023. Le volume a augmenté de 2,3 % avec des augmentations dans plusieurs secteurs en raison d'une dynamique accrue dans les secteurs minier et industriel, en particulier vers la fin du trimestre. Le volume à péage a diminué de 23,2 %, tandis que le volume sans péage a augmenté de 3,6 %. La marge brute de Rubber Solutions pour le T1 2024 a augmenté de 27,9 % pour atteindre 11 033 $, contre 8 625 $ au T1 2023. L'augmentation de la marge brute est principalement le résultat de l'augmentation des volumes et de la gamme de produits, en plus de la gestion des frais généraux contrôlables, y compris des réductions supplémentaires des frais généraux et des initiatives d'amélioration continue.

En ce qui concerne les produits manufacturés, les ventes nettes pour le premier trimestre 2024 ont diminué de 26,2 % pour atteindre 42 341 $, contre 57 399 $ au premier trimestre 2023. La diminution est principalement due à des baisses dans la plupart des lignes de produits de l'entreprise de défense, en plus de la baisse des volumes dans les opérations de produits moulés en caoutchouc, en particulier dans les plates-formes de SUV et de camions légers, en raison des vents contraires économiques et de la faiblesse qui ont eu un impact sur les calendriers de production à travers certains OEM et les fournisseurs de niveau 1 au cours du trimestre. La marge brute des produits manufacturés pour le T1 2024 a diminué à 3 140 $, contre 13 312 $ au T1 2023. Cette diminution est principalement le résultat d'un volume et d'une combinaison de produits défavorables dans le secteur de la défense, en plus du volume dans les opérations de produits moulés en caoutchouc, partiellement compensés par des améliorations des coûts opérationnels et une réduction des frais généraux.

Vue d'ensemble

Au cours du premier trimestre 2024, AirBoss a maintenu son attention sur l'exécution opérationnelle, les activités de désendettement agressives et la transition stratégique récemment annoncée, bien que continuant à faire face à des vents contraires économiques difficiles qui ont eu un impact sur chaque segment à des degrés divers. La société s'est concentrée sur les plans d'atténuation des risques en réponse à ces défis économiques et sur la gestion des coûts, avec des mesures supplémentaires prises dans le secteur de la défense des produits manufacturés. Elle a notamment modifié ses facilités de crédit pour remplacer les ratios d'endettement et de couverture des intérêts par des exigences minimales en matière d'EBITDA ajusté et de liquidités jusqu'à la fin de l'année 2024. Comme indiqué au cours du premier trimestre 2024, la Société a achevé une re-segmentation qui comprenait un changement dans les secteurs à présenter à partir des résultats du quatrième trimestre 2023 (" T4 2023 ") et de l'exercice clos le 31 décembre 2023. AirBoss présente désormais ses résultats sous deux segments : (1) AirBoss Rubber Solutions, et (2) AirBoss Manufactured Products. Le secteur ARS comprend l'ancien secteur des solutions de caoutchouc et les opérations de mélange de caoutchouc à Acton Vale, Québec (précédemment incluses dans le secteur AirBoss Defense Group). Le nouveau secteur AMP comprend AirBoss Engineered Products, anciennement un secteur autonome, et AirBoss Defense Group, anciennement un secteur autonome (à l'exception des activités de compoundage de caoutchouc à Acton Vale, Québec).

ARS a connu une traction progressive au cours du trimestre précédent et a vu les volumes rebondir au premier trimestre 2024. Cette situation contraste avec celle d'AMP qui a connu un ralentissement continu au premier trimestre 2024, à la fois dans les opérations de produits moulés en caoutchouc et dans les activités de défense. Les activités de produits moulés en caoutchouc d'AMP ont été affectées par la faiblesse des volumes liée à l'arrêt de la production des fabricants d'équipements d'origine (OEM) au cours du trimestre actuel, alors qu'ils rééquilibraient les niveaux de stocks de véhicules. Le secteur de la défense a connu un ralentissement continu qui s'est prolongé à partir du quatrième trimestre 2023, ce qui justifie la nécessité de réduire davantage les frais généraux afin d'atténuer le ralentissement des volumes. La capacité de reprise des volumes en 2024 pour chaque segment restera soumise aux défis permanents liés à la pression inflationniste continue et aux défis géopolitiques mondiaux continus, ainsi qu'à la conversion réussie d'opportunités clés.

L'ARS a enregistré des améliorations dans la plupart des secteurs d'activité par rapport au quatrième trimestre 2023, et le premier trimestre 2024 a été un trimestre solide en ce qui concerne les ventes et l'EBITDA. En dépit d'une forte performance au cours de la première partie de l'année 2023, un ralentissement prononcé a été observé à la fin du quatrième trimestre 2023, les ventes ayant été affectées par des clients soucieux de réduire leurs niveaux de stocks. En s'appuyant sur la traction enregistrée au premier trimestre 2024, le segment reste concentré sur l'exécution de sa stratégie visant à fournir des résultats solides avec des produits spécialisés, une production élargie d'une gamme plus large de composés (blancs et colorés) et une flexibilité accrue pour attirer et réaliser de nouvelles affaires grâce à des synergies identifiées et à l'expansion des marges. En tant que segment, Rubber Solutions a continué à investir dans la recherche et le développement pour soutenir une meilleure collaboration avec les clients.

AMP a connu une faiblesse continue dans les opérations de produits moulés en caoutchouc en raison de l'arrêt de la production des équipementiers au cours du trimestre actuel pour rééquilibrer les niveaux de stocks de véhicules, et de l'impact continu des perturbations du travail qui ont affecté les équipementiers dans la première partie du trimestre précédent. L'entreprise a continué à se concentrer sur la gestion des coûts et à s'engager à réaliser des gains d'efficacité et une automatisation de premier ordre, ainsi qu'à diversifier ses gammes de produits dans des secteurs adjacents. Le secteur de la défense a connu un ralentissement continu dans l'ensemble de son portefeuille de produits tout au long du trimestre. La direction a continué à se concentrer sur les améliorations opérationnelles et a mis en œuvre des mesures supplémentaires de réduction des coûts. En outre, le secteur de la défense a continué à travailler avec ses principaux clients dans le but de tirer parti d'opportunités alignées sur ses initiatives de croissance, sous réserve du calendrier, étant donné que les retards dans la conversion de ces opportunités se sont poursuivis jusqu'au premier trimestre 2024.

Les priorités à long terme de l'entreprise sont les suivantes :

1. Développer le segment principal des solutions pour le caoutchouc en mettant l'accent sur le mélange de caoutchouc comme moteur principal de la croissance durable et de la productivité, en se concentrant sur l'innovation dans le mélange de caoutchouc sur mesure tout en visant à accroître la part de marché par des moyens organiques et inorganiques, tout en s'efforçant de parvenir à une diversification accrue en élargissant la gamme de produits grâce à des avancées technologiques et à des investissements dans des niches de composés spécialisés ;
2. La stratégie de croissance de Manufactured Products sera axée sur la diversification et l'élargissement de sa gamme de produits moulés en caoutchouc, tout en réduisant simultanément la gamme de produits de défense grâce à un recentrage sur les compétences de base ; et
3. Entreprendre un examen stratégique de toutes les lignes de produits actuellement fabriquées et vendues par l'entreprise dans son segment des produits manufacturés, tout en ciblant des opportunités d'acquisition supplémentaires, en mettant l'accent sur l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une portée géographique sur des marchés nord-américains et internationaux sélectionnés.

AirBoss continue de se concentrer sur ces priorités à long terme tout en investissant dans les domaines clés de l'entreprise afin de développer une base solide qui soutiendra la croissance à long terme.

Contact investisseurs : investor.relations@airboss.com

Contact média : media@airboss.com

Assemblée générale et extraordinaire d'AirBoss et diffusion des résultats du premier trimestre

L'assemblée générale annuelle et extraordinaire des actionnaires de la société aura lieu le 9 mai 2024 à 9h00 (HAE) à l'hôtel Delta au 110 Erb St. W à Waterloo, Ontario. En plus de l'assemblée formelle des actionnaires, la direction fournira une présentation par webcast comprenant une discussion sur les résultats du premier trimestre 2024.

Pour accéder au webcast, veuillez consulter le site https://airboss.com/AnnualGeneralMeeting2024. Nous recommandons aux téléspectateurs de se connecter au moins 15 minutes avant le début de la réunion. Si vous regardez la réunion en ligne, il est important de rester connecté à l'internet à tout moment pendant la réunion. Il est de la responsabilité de chacun de s'assurer de la connectivité pendant toute la durée de la réunion. La retransmission en direct comprendra un dispositif permettant aux actionnaires de poser des questions à la direction.

Pour un accès téléphonique, veuillez composer le 1-800-319-4610 ou le 1-416-915-3239, code d'accès : 55506. Les appelants doivent composer le numéro cinq à dix minutes avant le début de la réunion et demander à participer à l'appel. Le code d'accès sera alors demandé.

AirBoss of America Corp.

AirBoss of America est un développeur, fabricant et fournisseur diversifié de solutions de survie, de composés de caoutchouc personnalisés avancés et de produits finis en caoutchouc conçus pour être plus performants dans les environnements les plus difficiles. Fondée en 1989, la société opère à travers deux divisions. AirBoss Rubber Solutions est un compoundeur de caoutchouc sur mesure nord-américain qui dispose d'une capacité annuelle de 500 millions de livres tournantes. AirBoss Manufactured Products est un fournisseur de solutions anti-vibration et de solutions moulées en caoutchouc pour le marché automobile nord-américain et d'autres secteurs, ainsi qu'un fournisseur mondial d'équipements et de technologies de protection personnelle et respiratoire pour les communautés de la défense, des soins de santé, de la médecine et des premiers intervenants, par l'intermédiaire d'AirBoss Defense Group. Les actions de la société se négocient sur le TSX sous le symbole BOS et sur le OTCQX sous le symbole ABSSF. Pour plus d'informations, visitez le site www.airboss.com.

Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières : Le présent communiqué de presse est basé sur des états financiers consolidés préparés conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS") et sur des mesures financières non conformes aux IFRS. La direction estime que ces mesures fournissent des informations utiles aux investisseurs pour mesurer la performance financière de l'entreprise. Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures portant un nom similaire présentées par d'autres sociétés et ne doivent pas être interprétées comme une alternative à d'autres mesures financières déterminées conformément aux IFRS. Ces termes ne constituent pas une mesure de la performance selon les normes IFRS et ne doivent pas être considérés isolément ou comme un substitut au revenu net selon les normes IFRS.

L'EBITDA et l'EBITDA ajusté sont des mesures non-IFRS utilisées pour mesurer la capacité de la société à générer des liquidités à partir de ses opérations pour le service de la dette, le financement du fonds de roulement et des dépenses en capital, les acquisitions potentielles et le paiement des dividendes. L'EBITDA est défini comme le bénéfice avant impôts, frais financiers et amortissements. L'EBITDA ajusté est défini comme l'EBITDA excluant les coûts de dépréciation, les coûts d'acquisition et les coûts non récurrents. Un rapprochement du bénéfice (perte) avec l'EBITDA et l'EBITDA ajusté est présenté ci-dessous.

En 2022, l'entreprise a négocié de meilleurs accords avec les principaux fournisseurs et clients de l'activité automobile afin d'améliorer la rentabilité. Les honoraires professionnels liés à ces activités sont inclus dans les frais généraux et administratifs du compte de résultat.

Le bénéfice ajusté est une mesure non-IFRS définie comme le bénéfice avant les coûts de dépréciation, les coûts d'acquisition et les coûts non-récurrents. Cette mesure et le bénéfice ajusté par action sont utilisés pour évaluer les résultats d'exploitation de la société. Un rapprochement du bénéfice avec le bénéfice ajusté et le bénéfice ajusté par action est présenté ci-dessous.

La dette nette mesure l'endettement financier de la société en supposant que toutes les liquidités disponibles sont utilisées pour rembourser une partie de la dette en cours. Un rapprochement entre les prêts et les emprunts et la dette nette est présenté ci-dessous.

Le flux de trésorerie disponible est une mesure non-IFRS utilisée pour évaluer les flux de trésorerie après investissement dans le maintien ou l'expansion des activités de la société. Il est défini comme la trésorerie provenant des activités d'exploitation, moins les dépenses en trésorerie pour les actifs à long terme. Un rapprochement entre la trésorerie provenant des activités d'exploitation et le flux de trésorerie disponible est présenté ci-dessous.

Avis de non-responsabilité concernant les informations prévisionnelles d'Airboss

Certaines déclarations contenues ou incorporées par référence dans le présent document, y compris celles qui expriment les attentes ou les estimations de la direction concernant les développements futurs ou les performances futures d'AirBoss, constituent des "informations prospectives" ou des "déclarations prospectives" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, et peuvent généralement être identifiées par des mots tels que "sera", "peut", "pourrait", "s'attend à", "croit", "anticipe", "prévoit", "planifie", "a l'intention de", "devrait" ou d'autres expressions similaires. Ces déclarations ne sont pas des faits historiques mais représentent plutôt les attentes, les estimations et les projections de la direction concernant des événements et des performances futurs.

Les déclarations contenant des informations prospectives sont nécessairement basées sur un certain nombre d'opinions, d'estimations et d'hypothèses qui, bien que considérées comme raisonnables par la direction au moment où les déclarations sont faites, sont intrinsèquement soumises à des risques, des incertitudes et des éventualités significatifs sur le plan commercial, économique et concurrentiel. AirBoss met en garde contre le fait que ces informations prospectives impliquent des éventualités connues et inconnues, des incertitudes et d'autres risques qui pourraient faire en sorte que les résultats financiers, les performances ou les réalisations réels d'AirBoss soient matériellement différents des résultats, des performances ou des réalisations futurs estimés, exprimés ou sous-entendus dans les informations prospectives. De nombreux facteurs pourraient entraîner une différence matérielle entre les résultats réels et les informations prévisionnelles, y compris, mais sans s'y limiter, les suivants l'impact de la conjoncture économique générale, notamment son impact sur la demande de solutions et de produits en caoutchouc ; la dépendance à l'égard de clients clés ; les budgets de défense mondiaux, notamment dans les marchés cibles de la société, et le succès de la société dans l'obtention de contrats de défense nouveaux ou étendus ; les tendances cycliques dans les secteurs du pneu et de l'automobile, de la construction, de l'exploitation minière et de la vente au détail ; la disponibilité suffisante de matières premières à des coûts économiques ; les conditions météorologiques affectant les matières premières, la production et les ventes ; la capacité d'AirBoss à conserver ses clients existants ou à en développer de nouveaux compte tenu de la concurrence accrue ; la capacité d'AirBoss à intégrer avec succès les acquisitions d'autres activités et/ou sociétés ou à en tirer les bénéfices escomptés ; la capacité d'AirBoss à développer et à mettre en œuvre avec succès des stratégies commerciales efficaces ; les changements de politiques et de méthodes comptables, y compris les incertitudes liées aux hypothèses et aux estimations comptables critiques ; les changements de valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain ; les changements de législation fiscale ; les litiges actuels et futurs ; la capacité à obtenir des financements à des conditions acceptables et la capacité à respecter les engagements énoncés dans ces accords de financement ; les dommages environnementaux et le non-respect des lois et réglementations environnementales ; l'impact des situations sanitaires mondiales ; la responsabilité potentielle du fait des produits et les réclamations au titre de la garantie, ainsi que le dysfonctionnement des équipements. L'incertitude liée aux hypothèses et aux attentes opérationnelles futures est plus grande que pour les périodes précédentes. Cette liste n'est pas exhaustive des facteurs susceptibles d'affecter les informations prévisionnelles d'AirBoss.

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