AirBoss annonce les résultats et le dividende du 1er trimestre 2020

($US sauf indication contraire)

Faits marquants récents

• Les ventes nettes ont augmenté de 14,1 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 94,2 millions de dollars ;
• Augmentation de l'EBITDA2 ajusté de 14,3 % par rapport à la période de l'année précédente, pour atteindre 9,7 millions de dollars ;
• BPA dilué déclaré et BPA dilué ajusté2 de (0,02) $ par action et de 0,08 $ par action, respectivement ;
• Le flux de trésorerie disponible2 a augmenté de 16,1 millions de dollars pour atteindre 10,6 millions de dollars, soit 0,45 dollar par action ;
• Réduction de la dette nette2 à l'EBITDA de TTM de 1,85 fois au 31 décembre 2019 à 1,5 fois au 31 mars 2020 ;
• Attribution d'un contrat de 96,4 millions de dollars par l'Agence fédérale américaine de gestion des urgences ("FEMA") pour la fabrication et la vente de 100 000 FlexAir™ systèmes de respirateurs à air comprimé purifiés ("PAPR"), 600 000 filtres et accessoires connexes ; et
• A conclu la fusion entre les activités de défense d'AirBoss et Critical Solutions International, Inc. le 1er janvier 2020.

Dividende

Le conseil d'administration de AirBoss of America Corp. (la "société") a approuvé un dividende trimestriel de 0,07 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 juillet 2020 aux actionnaires inscrits au 30 juin 2020.

Résultats consolidés

Le chiffre d'affaires net consolidé du premier trimestre 2020 a augmenté de 14,1 % par rapport au premier trimestre 2019, pour atteindre 94 197 dollars, en grande partie grâce à la réalisation de la fusion entre les activités de défense d'AirBoss et Critical Solutions, Inc. ("CSI") le 1er janvier 2020 (la "transaction ADG" ou "transaction AirBoss Defense Group"). Cette augmentation a été partiellement compensée par la faiblesse des segments Rubber Solutions et Engineered Products, en raison notamment des défis liés à la pandémie COVID-19. La marge brute consolidée pour le trimestre a augmenté de 6 075 $ pour atteindre 18 481 $, par rapport au premier trimestre de 2019, et la marge brute en pourcentage des ventes nettes a augmenté de 15,0 % à 19,6 % par rapport à la même période en 2019. Ces augmentations sont principalement dues à la transaction ADG. Au premier trimestre 2020, l'EBITDA ajusté a augmenté de 14,3 % par rapport au premier trimestre 2019.

La perte de 520 $ attribuable aux propriétaires de la société au 31 mars 2020 était principalement due (i) à des honoraires professionnels d'un montant de 2,2 millions de dollars, liés à la transaction du groupe de défense AirBoss, (ii) à une perte de change de 1,6 million de dollars au premier trimestre 2020, et (iii) à la réduction de 45 % du bénéfice net attribuable à ADG, pour tenir compte de la participation des actionnaires minoritaires. En outre, la non-déductibilité des honoraires professionnels à des fins fiscales a encore augmenté la perte et le taux d'imposition effectif pour le trimestre.

"L'attribution du contrat de la FEMA annoncée à la fin du trimestre a fourni un exemple parfait de la raison d'être de la création du groupe de défense AirBoss", a déclaré Chris Bitsakakis, président et directeur de l'exploitation d'AirBoss. "Il a mis en évidence le mariage parfait entre la gamme de produits de protection de pointe d'AirBoss et les capacités de commercialisation de CSI. Ensemble, nous avons pu agir rapidement pour aider dans la lutte en cours contre COVID-19 et ADG reste bien placé pour agir sur d'autres opportunités émergentes à court terme, ainsi que sur des initiatives à plus long terme liées à la préparation future à la pandémie. Nous continuons également à soumissionner pour un certain nombre de contrats de défense dans le monde entier et nous pensons que nos succès devraient compenser toute faiblesse attendue liée à COVID-19 dans nos segments Rubber Solutions et Engineered Products".

Avec 11,8 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, 60 millions de dollars de disponibilités non utilisées dans le cadre de ses facilités de crédit, et un ratio dette nette/EBITDA de TTM de 1,5 fois, la société conserve une bonne flexibilité financière.

Résultats sectoriels

Dans le segment des solutions pour le caoutchouc, les ventes nettes ont diminué de 4,8 % à 34 254 dollars au premier trimestre 2020, par rapport à la période comparable de 2019. La baisse du chiffre d'affaires net a été principalement enregistrée dans le secteur des bandes transporteuses, en partie compensée par le secteur minier, mais également en raison d'une augmentation de la composition des ventes de produits dans les applications à péage par rapport aux autres. Malgré la diminution des ventes nettes (en dollars), le volume global (mesuré en livres expédiées) a augmenté de 7,8 % au premier trimestre 2020, par rapport à la période comparable de 2019. Le volume des péages a augmenté de 21,4 % au premier trimestre 2020, par rapport à la même période en 2019. L'augmentation du péage conventionnel a été partiellement compensée par la faiblesse des applications de niche. Le volume non péage pour le premier trimestre 2020 a augmenté de 3,0 % par rapport à la même période en 2019. Le bénéfice brut du segment des solutions de caoutchouc pour le premier trimestre 2020 a augmenté de 6,6 %, à 5 903 $, par rapport à la même période en 2019. L'augmentation de la marge brute au premier trimestre est principalement due à un volume plus élevé. La marge brute en pourcentage des ventes nettes au premier trimestre 2020 était de 17,2 %, contre 15,4 % pour la même période en 2019.

Chez Engineered Products, les ventes nettes pour le premier trimestre 2020 ont diminué de 3,1 %, à 30 062 dollars, par rapport à la même période en 2019. Cette baisse a été constatée sur un certain nombre de lignes de produits, notamment les supports de silencieux, l'outillage et les isolateurs à ressort, et a été partiellement compensée par une demande plus importante en amortisseurs. En outre, les ventes nettes ont diminué d'environ 3,5 millions de dollars à la suite de la fermeture partielle de l'usine d'Auburn Hills, dans le Michigan, le 19 mars 2020, en raison de la pandémie COVID-19, qui a entraîné la fermeture de fabricants d'équipements d'origine ("OEM") et de clients de niveau 1 dans l'industrie. La marge brute du segment des produits d'ingénierie pour le premier trimestre 2020 s'est élevée à 1 921 dollars (6,4 % des ventes nettes), soit une hausse de 456 dollars par rapport aux 1 465 dollars (4,7 % des ventes nettes) réalisés au cours de la même période en 2019. Cette amélioration est le résultat d'une baisse des coûts de fret et d'initiatives d'amélioration continue axées sur la main-d'œuvre et les frais généraux.

Dans le segment AirBoss Defense Group, les ventes nettes ont augmenté de 66,9 %, à 35 059 $, par rapport à la période comparable de 2019. Cette augmentation est principalement due aux ventes d'équipements de CSI qui n'auraient pas été déclarées pour la période comparable en 2019, car la transaction ADG n'avait pas encore eu lieu. Il s'agit notamment des ventes de radars à pénétration du sol ("GPR"), de bandoliers et de systèmes de mesure du souffle ("Blast Gauge®"). En outre, les ventes nettes de l'ancienne activité de défense d'AirBoss ont également augmenté en raison d'une plus forte demande en masques, filtres et gammes de produits d'abri, partiellement compensée par une baisse des ventes nettes de la gamme de produits de bottes. La marge brute du groupe AirBoss Defense pour le premier trimestre 2020 a augmenté de 97,2 % pour atteindre 10 657 dollars (30,4 % des ventes nettes), contre 5 405 dollars (25,7 % des ventes nettes) pour la même période en 2019. Cette augmentation est principalement due à un volume plus important et à la réalisation de la transaction ADG.

AirBoss of America Corp.

AirBoss of America Corp. est un groupe d'entreprises complémentaires fournissant du caoutchouc composé sur mesure, des solutions de survie et des composants anti-vibration à un groupe diversifié de clients dans le monde entier. AirBoss Rubber Solutions est une entreprise de premier plan en Amérique du Nord dans le domaine du mélange de caoutchouc sur mesure, avec une capacité annuelle de 450 millions de livres tournantes. AirBoss Defense Group fabrique et fournit une gamme croissante de solutions de protection chimique, biologique, radioactive et nucléaire ("CBRN-E") et est l'un des principaux fournisseurs d'équipements de protection individuelle aux gouvernements, aux militaires et aux travailleurs de la santé de première ligne aux États-Unis et dans le monde. AirBoss Engineered Products est un fournisseur de solutions anti-vibratoires innovantes pour le marché automobile nord-américain. Les actions de la société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BOS. Visitez le site w ww.airbossofamerica.com ou w ww.adg.com pour plus d'informations.

Contact : Chris Bitsakakis, Président ou Gren Schoch, Président Directeur Général au 905-751-1188.

Vue d'ensemble

La pandémie COVID-19 a généré à la fois des opportunités et des défis pour les organisations du monde entier, y compris AirBoss. L'impact sur les résultats du premier trimestre a été relativement limité et, étant donné la nature de ses activités, la société a pu continuer à exploiter la plupart de ses installations au Canada et aux États-Unis malgré l'introduction de restrictions gouvernementales généralisées.

Comme certains clients, dont les "trois grands" constructeurs automobiles, fabricants de pneus et fournisseurs connexes, ont choisi de suspendre temporairement leurs activités fin mars, AirBoss a anticipé un impact sur ses activités à partir du deuxième trimestre de l'année. Bien que l'activité Rubber Solutions reste ouverte et opérationnelle, elle a connu une baisse des volumes à partir du mois d'avril, qui s'est poursuivie jusqu'au début du mois de mai. Le calendrier d'amélioration des volumes sera soumis, au moins en partie, à une réouverture des activités dans toute l'Amérique du Nord, ce qui pourrait être difficile à prévoir. Dans le cas de l'activité Engineered Products, AirBoss a choisi de suspendre temporairement ses activités, en attendant le redémarrage des principaux clients. Au cours de cette période, la société a géré les coûts variables au sein de l'activité Engineered Products, en licenciant temporairement les employés horaires et en réduisant les heures de travail du personnel salarié. La direction a également accéléré le plan de lancement de la production de certains produits de défense moulés dans les installations d'Auburn Hills, MI, ce qui permet le retour au travail de certains employés ainsi que la poursuite de l'exécution des contrats de défense existants. Cela permettra d'utiliser la capacité de production temporairement fermée et de compenser l'impact jusqu'à ce que les activités de lutte contre le bruit, les vibrations et la rudesse reprennent. AirBoss continue également à faire avancer l'installation d'une nouvelle cellule de travail robotisée ainsi que la diversification de ses lignes de produits dans des secteurs adjacents à l'espace automobile.

Juste avant la fin du premier trimestre, ADG a obtenu de la FEMA une commande de 96,4 millions de dollars US pour FlexAir™ PAPRs. ADG et les sociétés qui l'ont précédée produisent des PAPR depuis 1985 et ont commencé à livrer activement ce contrat dès le début du mois d'avril. La production continue à s'accélérer et les livraisons devraient s'intensifier au cours du deuxième trimestre. L'obtention de ce contrat a constitué une validation solide pour la création d'ADG, qui a allié les solutions de protection CBRN de pointe d'AirBoss à la force commerciale de CSI et à ses relations solides avec les gouvernements et les armées du monde entier. Ce contrat devrait contribuer à compenser la faiblesse attendue des activités de Rubber Solutions et Engineered Products au cours du deuxième trimestre.

La direction estime que l'approvisionnement futur en équipements de protection individuelle pour les premiers intervenants et les professionnels de la santé va considérablement changer en réponse à la pandémie COVID-19. Dans le cadre de la planification globale de la préparation aux situations d'urgence, la direction s'attend à une approche plus unifiée et rationalisée visant à réduire la complexité, à raccourcir les délais d'acquisition et à constituer des stocks stratégiques, par rapport aux accords fragmentés et complexes de relations avec les distributeurs observés précédemment. Cela devrait être un futur moteur pour l'entreprise et l'ADG modifie son approche de développement commercial en conséquence. En outre, AirBoss continue de cibler les contrats de défense traditionnels, évalués à des centaines de millions de dollars au niveau mondial, pour son portefeuille plus large de solutions de survie. Cela inclut des opportunités pour son nouveau masque à faible charge ainsi que pour des produits de nouvelle génération comme la solution de surpression Blast Gauge™.

La société est dans une situation financière saine et la direction estime qu'elle sera en mesure de surmonter cette période d'incertitude et continuera à gérer soigneusement le bilan, en évaluant les possibilités d'améliorer la flexibilité financière le cas échéant. Le site

Les 19,5 millions de dollars de dépenses en capital effectuées en 2019 sont essentiels à la stratégie de croissance organique plus large d'AirBoss. AirBoss estime être bien placé pour tirer davantage parti des investissements dans l'innovation, la capacité et les nouvelles solutions à mesure que l'industrie rouvrira conformément aux orientations fournies par les gouvernements locaux et fédéraux. En outre, la protection de la santé et du bien-être des employés, des clients et de toutes les parties prenantes reste une priorité absolue.

Malgré les vents contraires associés à COVID-19, les priorités à long terme de la société restent intactes et comprennent

1. Développer le segment principal des solutions de caoutchouc en le positionnant comme un fournisseur spécialisé de choix sur le marché nord-américain en pleine consolidation, en mettant de plus en plus l'accent sur la création de positions de leader défendables dans des composés sélectionnés ;
2. Tirer parti de l'échelle et des capacités accrues d'ADG pour poursuivre un ensemble d'opportunités de croissance et de création de valeur dans le segment plus large des solutions de survivabilité au service des marchés de la défense et des premiers intervenants ;
3. Améliorer les performances des produits d'ingénierie en combinant une maîtrise rigoureuse des coûts, l'expansion des relations avec les clients, le développement de nouveaux produits et la diversification sectorielle
4. Cibler des opportunités d'acquisition supplémentaires dans l'ensemble de l'entreprise en mettant l'accent sur l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une portée géographique sur certains marchés nord-américains et internationaux.

Comme auparavant, la direction reste attachée à la création de valeur à long terme pour toutes les parties prenantes grâce à une combinaison d'initiatives stratégiques qui à la fois stimulent la croissance organique et soutiennent d'éventuelles transactions.

Contact : Chris Bitsakakis, Président ou Gren Schoch, PDG au 905-751-1188.

AirBoss of America Corp. est un groupe d'entreprises complémentaires qui utilisent la technologie de compoundage et l'expertise en ingénierie pour créer de la valeur pour ses clients. Avec une capacité de traitement de plus de 450 millions de livres de caoutchouc par an, AirBoss Rubber Solutions est l'une des plus grandes entreprises de mélange de caoutchouc sur mesure d'Amérique du Nord et un fournisseur de premier plan de produits calandrés et extrudés essentiels pour une large gamme d'applications. AirBoss Engineered Products est un fournisseur de premier plan de solutions antivibratoires innovantes pour le marché automobile nord-américain. AirBoss Defense Group est un leader mondial dans la fourniture de solutions de survie aux industries de la défense et des premiers intervenants. Les actions de la société se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole BOS. Visitez le site w ww.airbossofamerica.com ou w ww.adg.com pour plus d'informations.

Note (1) : Le prêt à terme et les autres dettes au 31 mars 2020 et au 31 décembre 2019 comprennent des dettes de location de 14 251 $ et 14 542 $, respectivement.

Note (2) : Mesures financières non IFRS : L'EBITDA, l'EBITDA ajusté, le bénéfice ajusté attribuable aux propriétaires de la société, le bénéfice net ajusté par action, le flux de trésorerie disponible et la dette nette sont directement dérivés des états financiers consolidés mais n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. La société publie ces termes pour les utiliser dans les mesures financières effectuées par les parties intéressées et les investisseurs afin de contrôler la capacité de la société à générer de la trésorerie d'exploitation pour le service de la dette, à financer le fonds de roulement et les dépenses d'investissement, et à payer des dividendes. Ces termes ne constituent pas une mesure de performance au sens des IFRS et ne doivent pas être considérés isolément ou comme un substitut du résultat net au sens des IFRS. Les rapprochements du revenu net avec l'EBITDA et l'EBITDA ajusté, du revenu net avec le bénéfice ajusté attribuable aux propriétaires de la société, du revenu net ajusté par action et du flux de trésorerie disponible sont présentés ci-dessous.

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