AirBoss annonce ses résultats pour le deuxième trimestre 2024

Newmarket, ON - AirBoss of America Corp. (TSX : BOS) (OTCQX : ABSSF) (la "Société" ou "AirBoss") a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre 2024. La Société tiendra une conférence téléphonique et une webdiffusion pour discuter des résultats le 14 août à 9 h (HE), dont les détails sont présentés ci-dessous. Tous les montants sont exprimés en milliers de dollars américains ("US $" ou "$"), à l'exception des montants par action, sauf indication contraire.

Faits marquants récents

• Début des livraisons au troisième trimestre 2024 dans le cadre du contrat de défense récemment annoncé par AirBoss Manufactured Products, d'une valeur maximale de 45 millions de dollars, pour la fourniture de son système énergétique polyvalent Bandolier à un pays partenaire de l'OTAN ;
• Déclaration d'un dividende trimestriel de 0,035 dollar canadien par action ordinaire ;
• a retenu les services de TD Securities Inc. en tant que conseiller financier afin d'aider la société dans son examen stratégique des diverses solutions possibles pour créer de la valeur pour les actionnaires ; et
• Approbation par le tribunal du règlement de l'action collective qui était en cours contre la société au Canada.

"Malgré la poursuite du ralentissement économique en Amérique du Nord, qui a affecté à la fois AirBoss Rubber Solutions ("ARS") et AirBoss Manufactured Products ("AMP"), la société est restée concentrée sur l'exécution opérationnelle, le désendettement agressif et la gestion des coûts, alors que nous menons notre stratégie d'élargissement et de croissance d'ARS tout en nous recentrant sur les lignes de produits de base d'AMP", a déclaré Chris Bitsakakis, président et codirecteur général d'AirBoss. "Bien que les deux segments aient continué à connaître une certaine faiblesse au cours du dernier trimestre, nous sommes encouragés par les prix Bandolier récemment annoncés qui ont commencé à être expédiés au troisième trimestre 2024, ainsi que par l'élan accru sur les marchés CBRN, qui devraient entraîner une amélioration des performances chez AMP au second semestre 2024 et en 2025 et au-delà."

"La direction continue de se concentrer sur la priorité à donner aux investissements et à la croissance qui créeront de la valeur à long terme pour les actionnaires", a ajouté Gren Schoch, président du conseil d'administration et co-président-directeur général. "Nous avons également continué à travailler sur l'exécution de la transition stratégique annoncée précédemment, et avons retenu Valeurs Mobilières TD Inc. comme conseiller financier pour nous aider dans notre examen des différentes alternatives visant à créer de la valeur pour les actionnaires. Outre l'élan continu de la société dans la mise en œuvre de sa stratégie à long terme, nous notons que les tribunaux ont approuvé le règlement du recours collectif qui était en cours contre la société au Canada, ce qui mettra fin à cette affaire."

¹Voir Mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières.

² La dette au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2023 comprend des dettes de location de 13 128 $ et 13 890 $, respectivement.

Résultats financiers

Les ventes nettes consolidées pour le deuxième trimestre 2024 ont diminué de 16,4 % à 95 367 $ par rapport au deuxième trimestre 2023 (" T2 2023 ") et pour 2024 depuis le début de l'année ont diminué de 14,0 % à 198 857 $ par rapport à 2023 depuis le début de l'année. Ces diminutions sont principalement attribuables à la baisse des ventes chez AMP en plus de la baisse des volumes chez ARS.

Le bénéfice brut consolidé pour le T2 2024 a diminué de 9 123 $ pour s'établir à 8 463 $, comparativement au T2 2023, en raison du volume chez AMP et plus particulièrement dans le secteur de la défense, avec une faiblesse supplémentaire observée dans les activités de produits moulés en caoutchouc, ainsi qu'une dépréciation des stocks de 6 049 $ liée à ses stocks de gants en nitrile et de blouses médicales en raison d'importants changements à la baisse dans les prix. La marge brute en pourcentage des ventes nettes a diminué à 8,9 % au deuxième trimestre 2024, comparativement à 15,4 % au deuxième trimestre 2023, principalement en raison des réductions chez AMP attribuables au volume et à la composition des produits, partiellement contrebalancées par des améliorations chez ARS. Le bénéfice brut consolidé pour 2024 depuis le début de l'exercice a diminué de 16 887 $ pour s'établir à 22 636 $ comparativement à 2023 depuis le début de l'exercice, principalement en raison des réductions de volume chez AMP, ainsi que d'une dépréciation des stocks de 6 049 $ liée à ses stocks de gants en nitrile et de blouses médicales en raison d'importants changements à la baisse dans les prix. La marge brute en pourcentage des ventes nettes a diminué à 11,4 % pour 2024 depuis le début de l'exercice, comparativement à 17,1 % pour 2023 depuis le début de l'exercice. Cette baisse est principalement le résultat de la réduction significative des activités de défense et de produits moulés en caoutchouc d'AMP en raison du volume, partiellement compensée par les améliorations opérationnelles et l'expansion des marges d'ARS.

L'EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre 2024 a augmenté de 17,5 % par rapport à la même période en 2023 et a diminué de 32,9 % pour 2024 depuis le début de l'année, par rapport à 2023 depuis le début de l'année.

Situation financière

La société conserve une facilité de crédit de 150 millions de dollars et un ratio dette nette/EBITDA ajusté TTM de 4,27x (contre 3,30x au 31 décembre 2023).

Dividende

Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel de 0,035 dollar canadien par action ordinaire, qui sera versé le 15 octobre 2024 aux actionnaires inscrits au 30 septembre 2024.

Résultats sectoriels

Dans le segment des solutions en caoutchouc, les ventes nettes pour le deuxième trimestre 2024 ont diminué de 13,1 % pour atteindre 59 001 $, contre 67 917 $ au deuxième trimestre 2023, et ont diminué de 8,1 % pour atteindre 124 470 $ depuis le début de l'année 2024, contre 135 473 $ depuis le début de l'année 2023. Pour le trimestre, le volume a diminué de 20,2 %, avec des baisses dans la plupart des secteurs. Depuis le début de l'année, le volume a diminué de 8,9 %, avec des baisses dans la majorité des secteurs et des signes continus de ralentissement des activités de nombreux clients. Pour le trimestre, le volume des péages a baissé de 82,7 %, tandis que le volume des services autres que les péages a baissé de 12,3 %. Depuis le début de l'année, le volume des contrats de travail à façon a baissé de 60,1 %, tandis que le volume des contrats autres que les contrats de travail à façon a baissé de 4,0 %. Le bénéfice brut de Rubber Solutions pour le T2 2024 était conforme au T2 2023 et pour 2024 depuis le début de l'année a augmenté de 12,7 % pour atteindre 21 302 $, contre 18 897 $ pour 2023 depuis le début de l'année, principalement en raison de l'amélioration de la gamme de produits alors que la société s'éloigne de la sous-traitance et se concentre sur des composés plus spécialisés, tout en gérant les frais généraux contrôlables.

Chez Manufactured Products, les ventes nettes pour le T2 2024 ont diminué de 22,7 % à 40 680 $, contre 52 614 $ au T2 2023, et de 24,5 % à 83 021 $, contre 110 013 $ pour 2024 depuis le début de l'année. Pour le trimestre, la baisse a concerné la plupart des lignes de produits. Plus précisément, les lignes de produits de défense ont connu un ralentissement continu et les activités de produits moulés en caoutchouc ont enregistré des volumes plus faibles dans les plateformes de SUV et de camions légers, en raison des vents contraires économiques et de l'augmentation des stocks de véhicules qui ont eu une incidence sur les calendriers de production de certains OEM et fournisseurs de niveau 1 au cours du trimestre. Depuis le début de l'année, la baisse est due à la faiblesse des lignes de produits de défense et des volumes de l'activité de produits moulés en caoutchouc, en particulier dans les plates-formes de SUV et de camionnettes par rapport à la même période de l'année précédente. Le bénéfice brut des Produits manufacturés pour le T2 2024 a diminué à (1 806) $ par rapport à 7 314 $ au T2 2023 et a diminué à 1 334 $ pour 2024 depuis le début de l'année par rapport à 20 626 $ pour 2023 depuis le début de l'année. Pour le trimestre, cette baisse est principalement attribuable à une dépréciation de 6 049 $ des stocks de gants en nitrile et de blouses médicales en raison d'une baisse importante des prix, d'un volume et d'une combinaison de produits défavorables dans le secteur de la défense et d'une réduction des volumes dans le secteur des produits moulés en caoutchouc, partiellement compensés par des améliorations des coûts d'exploitation et une réduction des frais généraux. Depuis le début de l'année, cette diminution résulte principalement d'un volume et d'une gamme de produits défavorables dans les lignes de produits de défense et les opérations de produits moulés en caoutchouc, ainsi que d'une dépréciation de 6 049 $ des stocks de gants en nitrile et de blouses médicales en raison d'une baisse importante des prix, partiellement compensée par l'accent mis sur la maîtrise des coûts opérationnels contrôlables et sur la réduction des frais généraux.

Vue d'ensemble

Au cours du deuxième trimestre 2024 (" T2 2024 "), AirBoss s'est concentré sur l'exécution opérationnelle et les activités de désendettement agressives malgré les vents contraires économiques rencontrés dans chacun de ses segments à des degrés divers. Valeurs Mobilières TD Inc. a été engagée comme conseiller financier de la Société pour aider AirBoss dans son examen stratégique de diverses alternatives visant à créer de la valeur pour les actionnaires. La société a également poursuivi ses plans d'atténuation des risques en réponse aux défis économiques actuels, en gérant les coûts avec les mesures supplémentaires déjà annoncées prises dans les activités de défense d'AirBoss Manufactured Products ("AMP"). La capacité à récupérer des volumes sur le reste de l'année 2024 restera soumise aux défis permanents liés à la pression inflationniste continue et aux défis géopolitiques mondiaux continus, ainsi qu'à la conversion réussie d'opportunités clés.

AirBoss Rubber Solutions (" ARS ") a connu une certaine faiblesse supplémentaire par rapport au premier trimestre 2024 (" Q1 2024 "), principalement en raison des réductions de volume dans la plupart des secteurs et a vu des volumes réduits par rapport au deuxième trimestre 2023 (" Q2 2023 "), mais le trimestre a été solide en ce qui concerne l'expansion des marges. En dépit d'une forte performance au cours de la première partie de l'année 2024, un ralentissement prononcé a été observé à la fin du deuxième trimestre 2024, les ventes ayant été affectées par des clients soucieux de réduire leurs niveaux de stocks. Le segment est resté déterminé à mettre en œuvre sa stratégie visant à obtenir de bons résultats avec des produits spécialisés, une production élargie d'une gamme plus large de composés (blancs et colorés) et une flexibilité accrue pour attirer et réaliser de nouvelles affaires grâce à des synergies identifiées et à l'expansion des marges. En tant que secteur, ARS a continué d'investir dans la recherche et le développement afin d'améliorer la collaboration avec les clients.

AMP a connu un ralentissement continu au deuxième trimestre 2024 dans les secteurs des produits moulés en caoutchouc et de la défense. Les opérations de produits moulés en caoutchouc ont été affectées par la faiblesse continue des volumes liée à l'arrêt de la production des fabricants d'équipement d'origine (OEM) au cours du trimestre actuel pour rééquilibrer les niveaux de stocks de véhicules. L'entreprise a continué à se concentrer sur la gestion des coûts et à s'engager à réaliser des gains d'efficacité et une automatisation de premier ordre, ainsi qu'à diversifier ses lignes de produits dans des secteurs adjacents. L'activité de défense a connu un ralentissement continu au deuxième trimestre 2024, qui s'est prolongé depuis le premier trimestre 2024, dans l'ensemble du portefeuille de produits, mais cela a été partiellement compensé par les réductions supplémentaires de frais généraux effectuées au cours de la dernière partie du trimestre précédent pour aider à atténuer le ralentissement des volumes. La direction a continué à se concentrer sur les améliorations opérationnelles et a achevé les mesures supplémentaires de réduction des coûts annoncées précédemment. En outre, le secteur de la défense a continué à travailler avec ses principaux clients dans le but de tirer parti d'opportunités alignées sur ses initiatives de croissance, sous réserve du calendrier, car les retards dans la conversion de ces opportunités se sont poursuivis jusqu'au deuxième trimestre 2024, y compris l'attribution la plus récente de Bandolier.

Les priorités à long terme de l'entreprise sont les suivantes :

1. Développer le segment principal des solutions pour le caoutchouc en mettant l'accent sur le mélange de caoutchouc comme moteur principal de la croissance durable et de la productivité, en se concentrant sur l'innovation dans le mélange de caoutchouc sur mesure tout en visant à accroître la part de marché par des moyens organiques et inorganiques, tout en s'efforçant de parvenir à une diversification accrue en élargissant la gamme de produits grâce à des avancées technologiques et à des investissements dans des niches de composés spécialisés ;
2. La stratégie de croissance de Manufactured Products sera axée sur la diversification et l'élargissement de sa gamme de produits moulés en caoutchouc, tout en réduisant simultanément la gamme de produits de défense grâce à un recentrage sur les compétences de base ; et
3. Entreprendre un examen stratégique de toutes les lignes de produits actuellement fabriquées et vendues par l'entreprise dans son segment des produits manufacturés, tout en ciblant des opportunités d'acquisition supplémentaires, en mettant l'accent sur l'ajout de nouveaux composés et produits, de capacités techniques et d'une portée géographique sur des marchés nord-américains et internationaux sélectionnés.

AirBoss continue de se concentrer sur ces priorités à long terme tout en investissant dans les domaines clés de l'entreprise afin de développer une base solide qui soutiendra la croissance à long terme.

Détails de la conférence téléphonique et présentation aux investisseurs

Une conférence téléphonique sur les résultats trimestriels est prévue le mercredi 14 août 2024 à 9 heures (heure de l'Est). Veuillez consulter le site https://www.gowebcasting.com/13192 ou composer les numéros suivants : 1-844-763-8274 ou 647-484-8814. Veuillez vous connecter environ 10 minutes avant l'appel pour garantir votre participation. Une retransmission de la conférence téléphonique ainsi que la présentation actualisée de la société à l'intention des investisseurs seront également disponibles à l'adresse suivante : https://airboss.com/investor-media-center.

Contact investisseurs : investor.relations@airboss.com

Contact média : media@airboss.com

AirBoss of America Corp.

AirBoss of America est un développeur, fabricant et fournisseur diversifié de solutions de survie, de composés de caoutchouc personnalisés avancés et de produits finis en caoutchouc conçus pour être plus performants dans les environnements les plus difficiles. Fondée en 1989, la société opère à travers deux divisions. AirBoss Rubber Solutions est un compoundeur de caoutchouc sur mesure nord-américain qui dispose d'une capacité annuelle de 500 millions de livres tournantes. AirBoss Manufactured Products est un fournisseur de solutions anti-vibration et de solutions moulées en caoutchouc pour le marché automobile nord-américain et d'autres secteurs, ainsi qu'un fournisseur mondial d'équipements et de technologies de protection personnelle et respiratoire pour les communautés de la défense, des soins de santé, de la médecine et des premiers intervenants, par l'intermédiaire d'AirBoss Defense Group. Les actions de la société se négocient sur le TSX sous le symbole BOS et sur le OTCQX sous le symbole ABSSF. Pour plus d'informations, visitez le site www.airboss.com.

Mesures financières non conformes aux IFRS et autres mesures financières : Le présent communiqué de presse est basé sur des états financiers consolidés préparés conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS") et sur des mesures financières non conformes aux IFRS. La direction estime que ces mesures fournissent des informations utiles aux investisseurs pour mesurer la performance financière de l'entreprise. Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures portant un nom similaire présentées par d'autres sociétés et ne doivent pas être interprétées comme une alternative à d'autres mesures financières déterminées conformément aux IFRS. Ces termes ne constituent pas une mesure de la performance selon les normes IFRS et ne doivent pas être considérés isolément ou comme un substitut au revenu net selon les normes IFRS.

L'EBITDA et l'EBITDA ajusté sont des mesures non-IFRS utilisées pour mesurer la capacité de la société à générer des liquidités à partir de ses opérations pour le service de la dette, le financement du fonds de roulement et des dépenses en capital, les acquisitions potentielles et le paiement des dividendes. L'EBITDA est défini comme le bénéfice avant impôts, frais financiers et amortissements. L'EBITDA ajusté est défini comme l'EBITDA excluant les coûts de dépréciation, les coûts d'acquisition et les coûts non récurrents. Un rapprochement du bénéfice (perte) avec l'EBITDA et l'EBITDA ajusté est présenté ci-dessous.

Au cours du deuxième trimestre 2024, la Société a enregistré une provision de 6 049 $ liée à ses stocks de gants en nitrile et de blouses médicales en raison d'une baisse importante des prix. Les coûts liés à cette provision sont inclus dans le coût des ventes dans l'état des profits et pertes.

Au cours du deuxième trimestre 2024, la société a procédé à une série de réductions de personnel. Les coûts liés à cette activité de restructuration sont inclus dans les autres dépenses de l'état des pertes et profits.

Fin 2022, la société a négocié de meilleurs accords avec les principaux fournisseurs et clients de l'activité automobile d'AirBoss Manufactured Products afin d'améliorer la rentabilité. Les honoraires professionnels liés à ces activités sont inclus dans les frais généraux et administratifs de l'état des résultats.

Le bénéfice ajusté est une mesure non-IFRS définie comme le bénéfice avant les coûts de dépréciation, les coûts d'acquisition et les coûts non-récurrents. Cette mesure et le bénéfice ajusté par action sont utilisés pour évaluer les résultats d'exploitation de la société. Un rapprochement du bénéfice avec le bénéfice ajusté et le bénéfice ajusté par action est présenté ci-dessous.

La dette nette mesure l'endettement financier de la société en supposant que toutes les liquidités disponibles sont utilisées pour rembourser une partie de la dette en cours. Un rapprochement entre les prêts et les emprunts et la dette nette est présenté ci-dessous.

Le flux de trésorerie disponible est une mesure non-IFRS utilisée pour évaluer les flux de trésorerie après investissement dans le maintien ou l'expansion des activités de la société. Il est défini comme la trésorerie provenant des activités d'exploitation, moins les dépenses en trésorerie pour les actifs à long terme. Un rapprochement entre la trésorerie provenant des activités d'exploitation et le flux de trésorerie disponible est présenté ci-dessous.

Avis de non-responsabilité concernant les informations prospectives d'AirBoss

Certaines déclarations contenues ou incorporées par référence dans le présent document, y compris celles qui expriment les attentes ou les estimations de la direction concernant les développements futurs ou les performances futures d'AirBoss, constituent des "informations prospectives" ou des "déclarations prospectives" au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, et peuvent généralement être identifiées par des mots tels que "sera", "peut", "pourrait", "s'attend à", "croit", "anticipe", "prévoit", "planifie", "a l'intention de", "devrait" ou d'autres expressions similaires. Ces déclarations ne sont pas des faits historiques mais représentent plutôt les attentes, les estimations et les projections de la direction concernant des événements et des performances futurs.

Les déclarations contenant des informations prospectives sont nécessairement basées sur un certain nombre d'opinions, d'estimations et d'hypothèses qui, bien que considérées comme raisonnables par la direction au moment où les déclarations sont faites, sont intrinsèquement soumises à des risques, des incertitudes et des éventualités significatifs sur le plan commercial, économique et concurrentiel. AirBoss met en garde contre le fait que ces informations prospectives impliquent des éventualités connues et inconnues, des incertitudes et d'autres risques qui pourraient faire en sorte que les résultats financiers, les performances ou les réalisations réels d'AirBoss soient matériellement différents des résultats, des performances ou des réalisations futurs estimés, exprimés ou sous-entendus dans les informations prospectives. De nombreux facteurs pourraient entraîner une différence significative entre les résultats réels et les informations prévisionnelles, y compris, mais sans s'y limiter, les suivants l'impact de la conjoncture économique générale, notamment son impact sur la demande de solutions et de produits en caoutchouc ; la dépendance à l'égard de clients clés ; les budgets de défense mondiaux, notamment dans les marchés cibles de la société, et le succès de la société dans l'obtention de contrats de défense nouveaux ou étendus ; les tendances cycliques dans les secteurs du pneu et de l'automobile, de la construction, de l'exploitation minière et de la vente au détail ; la disponibilité suffisante de matières premières à des coûts économiques ; les conditions météorologiques affectant les matières premières, la production et les ventes ; la capacité d'AirBoss à conserver ses clients existants ou à en développer de nouveaux compte tenu de la concurrence accrue ; la capacité d'AirBoss à intégrer avec succès les acquisitions d'autres activités et/ou sociétés ou à en tirer les bénéfices escomptés ; la capacité d'AirBoss à développer et à mettre en œuvre avec succès des stratégies commerciales efficaces, y compris, mais sans s'y limiter, la transition stratégique récemment annoncée ; les changements de politiques et de méthodes comptables, y compris les incertitudes liées aux hypothèses et aux estimations comptables critiques ; les changements de valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain ; les changements de législation fiscale ; les litiges actuels et futurs ; la capacité à obtenir un financement à des conditions acceptables et la capacité à respecter les engagements énoncés dans ces accords de financement ; les dommages environnementaux et le non-respect des lois et réglementations environnementales ; l'impact des situations sanitaires mondiales ; la responsabilité potentielle du fait des produits et les réclamations de garantie et le dysfonctionnement des équipements. L'incertitude liée aux hypothèses et aux attentes opérationnelles futures est plus grande que pour les périodes précédentes. Cette liste n'est pas exhaustive des facteurs susceptibles d'affecter les informations prévisionnelles d'AirBoss.

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